上周五，A股市场在意外中上涨，收盘时上证指数大涨39.33点，以2942.31点报收，这也创出了去年11月16日以来的收盘新高。经过上周五的反弹之后，大盘似乎又重新走入了上升通道之中。那么，本周市场能否继续乐观，操作上有哪些需要注意的？分析人士指出，虽然目前市场看似强劲，但仍然有三大不利因素需投资者警惕。

　　不利因素一

　　成交量不配合反弹力度显不足

　　上周，银行股和地产股的联合发力，使得最终大盘强势收高，上证指数周涨幅达到2.21%。不过，尽管股指创出了反弹新高，但市场人士认为，反弹力度仍然显得不足。其中，最主要的原因还是成交量并未放大，而且还较上周四有所萎缩。

　　如果市场选择向上突破，那么成交量必然会有效放大，这样的突破才是实实在在的。而上周五，尽管银行股、地产股这些尤其需要成交量配合的权重股集体走强，但市场反而出现缩量，这的确值得投资者对反弹的性质持保留态度。如果后市成交量能够有效放大，且持续维持在高位水平，那么强势有望延续；而如果成交量继续萎缩，那么上周五创新高，就很有可能是一次假突破。

　　不利因素二：

　　外围局势扑朔迷离

　　除了A股市场内部因素外，外部因素也对A股市场起到较大的影响。

　　上周五，尽管美国公布的就业指标不错，但股市表现却令人担忧。其中，道琼斯指数下跌88.32点，收于12169.88点，跌幅0.72%；纳斯达克指数下跌14.07点，收于2784.67点，跌幅0.50%。今年2月18日之后，纽约股市出现持续调整，一旦这种调整趋势继续恶化，那么对A股市场也将产生不良影响。

　　其次，国际油价又一次创出新高，这也将对本周A股市场产生压力。

　　上周五，纽约原油期货4月合约上涨2.71美元，收于104.58美元/桶，涨幅达到2.66%，再次创出本轮行情的新高。分析人士认为，国际油价的持续飙升，很有可能触发国内成品油价格的再度上调，这也对国内控制通胀出了一道不小的难题。

　　不利因素三：

　　紧缩预期并未消除

　　紧缩预期依然是影响本轮反弹行情的一个重要因素，尽管近期管理层的调控基调以维稳为主。

　　但是，由于调控物价、房价等工作任务艰巨，因此机构对货币紧缩政策的预期始终无法消除。

　　而随着2月经济数据的即将出台，央行可能再次上调存款准备金率，或者再度加息，这样的预期对市场做多情绪的影响也是不言而喻的。

　　分析人士指出，由于管理层“显著提高直接融资比例”要求的存在，以及国际板推出预期的增强，今年A股市场有可能还将出现大规模扩容的情况。

　　因此，要想大盘走出相对大级别的行情，资金面必须要有充足的“弹药供应”，否则震荡调整是必然的趋势。