年报数据、一季度经营势头带来惊喜
　　晨报记者 刘志飞
　　银行板块在沉寂良久之后，终于再次吸引资金的关注。尽管沪深两市股指周三、周四连续两天出现了回调，但两市银行股板块整体走强，同时市场资金流入银行股的迹象也愈发明显。数据显示，银行股板块连续几个交易日占据资金净流入排行前列。分析人士表示，根据各银行已经公布的年报、业绩快报和业绩预报来看，银行股业绩超预期成为其近期走强的主要动力。

　　上市银行业绩表现靓丽
　　从近期披露的年报和业绩快报看，上市银行2010年的业绩表现良好。日前，深发展作为首家公布年报的上市银行，向市场亮出了每股收益1.91元，同比业绩增长25%的优异成绩。据财汇资讯统计，已经公布2010年业绩快报的上市银行业绩也非常靓丽。如浦发银行2010年实现每股收益1.6元，同比增长39.13%；兴业银行2010年实现每股收益3.28元，同比增长31.2%；光大银行和宁波银行2010年也均取得不俗的业绩增长。
　　除了以上已经公布年报和业绩快报的银行股之外，华夏银行、南京银行和中信银行同比增长50%的业绩预告也表明其去年经营成绩不错。可以说从目前已经公布的数据来看，上市银行在2010年普遍取得了不俗的成绩。
　　中金公司的研究报告预计，17家上市银行2010年和2011年一季度（不含光大银行）净利润有望同比增长28.3%和26.5%。而净息差推动的业绩超预期以及融资平台贷款的披露数据好于预期，将增强市场对银行板块全年业绩增长的信心，银行业盈利预测有10%左右的上调空间。中金公司建议投资者积极把握业绩推动的银行股表现机会。

　　一季度业绩预期仍不俗
　　上市银行2010年业绩优异符合市场预期，而在各大券商行业分析师看来，银行股一季度的业绩有望再度超越市场预期或许是近来资金开始青睐银行股最为重要的原因。
　　受到央行持续加息的正面影响，以及信贷紧缩下银行贷款议价能力的增强，分析人士预计一季度银行净息差有望大幅超越预期。中金公司银行业分析师毛军华预计，一季度上市银行净息差较2010年三季度扩大16个基点，其中负债能力强、资产久期短（指贷款等金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间短）的银行改善幅度将较大，如招商银行。预计今年一季度业绩增速较快的银行包括招商银行 （同比增长55%）、浦发银行（同比增长55%）、华夏银行（同比增长40%）及民生银行（预计同比增长38%）。
　　东方证券银行业分析师金麟也认为，银行股一季报超预期的确定性正在增大。近期货币市场利率的快速反弹、银行议价能力的显著提升以及加息的影响，意味着银行业净息差可能出现类似2007年四季度至2008年一季度的急速反弹。考虑到1月份后货币市场利率的适度回落以及银行资产负债重定价的过程，15个基点的环比增速估计是比较恰当的，而这意味着一季度银行净利润增速可能达到28%。

　　或有20%-30%的上涨空间
　　目前银行板块的股价处于区间的底部区域，此前银行板块曾多次出现昙花一现的脉冲式行情，近日的启动能否延续？
　　毛军华认为，银行板块有望同步大市，具备20%-30%的上涨空间。而且指出银行股全年表现的第一个时间窗口是3-4月的业绩披露期间，建议投资者积极把握即将到来的业绩推动行情。中金公司建议，A股银行投资首选组合为华夏、浦发、招行、民生和农行。
　　金麟亦表示，看好银行股一季报超预期催化的估值修复行情。最近两个交易日银行股出现了一定的涨幅，金麟认为这可能反映了一季报的利好开始逐步为市场所认识到。东方证券也判断，3-4月份银行在一季报超预期的驱动下将有一轮估值修复行情可期待。
　　广发证券银行业分析师沐华同样认为，从近期上市银行披露的年报和业绩快报看，2010年的业绩表现良好，在信贷收紧的2011年，一季报存在超预期可能。预计银行股估值修复的阶段性时点有望到来，维持“买入”评级，建议关注招商银行、华夏银行、兴业银行、浦发银行、宁波银行。