每一次市场的下跌都会有各种各样的理由来支撑，然而，这一次的理由却显得那么苍白，让人不敢也不愿相信。

　　仅仅230亿元的可转债发行，却成为一场暴跌的导火索，而仅昨日一天市场的成交量就达到3400亿，相比之下230亿只能算是个零头。放在一年前，甚至几个月前这230亿落在市场中仅能“打个水漂”。可是在经年累月地可着一只羊薅毛后，任何一只羊也有成为“葛优”的那一天。

　　差钱中石化，

　　大盘绿花花。

　　各方都要钱，

　　A股贫血啦！

　　沪指昨日收报2855.52点，大幅跌76.73点

　　沪指一举跌破5日、10日和90日均线

　　“一文钱难倒英雄汉，230亿愁坏整个股市。”股民陈恒先生面对昨日大盘收出的长阴线自嘲。

　　昨日，在多重利空共同发酵下，大盘呈现放量暴跌，沪指一举跌破5日、10日和90日均线。

　　“差钱”中石化砸垮大盘

　　由于隔夜国际原油价格大涨，因此中石油、中石化两只个股呈现高开，带动沪指小幅高开。开盘后，“石化双熊”的走势十分不给力，中石化高开之后一路下探，快速翻绿并继续扩大跌幅，这种凶悍的杀跌手法将原本有意上涨的中石油以及其他权重股硬生生地给拽了下来。沪指翻绿并呈现震荡下跌的走势，跌穿5日和10日均线支撑，并快速跌至2900点整数关口附近。按理此位置应有一定支撑，但没想到中石化仍坚决杀跌，而且招商银行从跟跌状态转为领跌，2900点被轻松击穿。

　　由于前期沪指连续上涨积累了较多的获利盘，指数一破2900点，前期获利筹码蜂拥而出，市场成交量开始放大。因此沪指不但没有反弹，反而加速下跌，跌穿90日均线。在这个过程中，二、三线股呈现跟跌局面，虽然上涨家数较少，但并没有大量个股跌停的局面出现。午后，市场始终在低位震荡，并且震荡过程中依旧保持下倾状态，尾盘再度创出当日低点。

　　最终，沪指收报2855.52点，跌76.73点；深成指收报12473.33点，跌399.13点。两市成交量合计超过3400亿，较前一交易日明显放大。

　　230亿+3500亿+12只新股

　　“短期内各个方面都伸手向股市要钱，股市也有周转不灵的时候，昨日下跌的主要原因仍是来自资金面的骤然紧缩。”大通证券许鹏认为，存款准备金率在上周五上调之后，周一股市大涨，很多人以为是利空出尽，殊不知这次存款准备金上调的缴款日期是2月24日。

　　上次调存款准备金率，接近缴款日期时，银行间拆借利率飙升，银行由于前期过度放贷导致短期头寸吃紧，央行不得不启动逆回购。毕竟上调存准率0.5个百分点，相当于在24日当天要从公开市场回笼3500亿左右的资金，因此周一的大涨其实只是股市心理层面的解脱，并不意味着利空出尽。

　　不过，昨日的下跌并不是由存款准备金上缴所直接引发，这个导火索是中石化发债。中石化宣布将于今日发行230亿元可转债，由于是可转债，到期后可以转为股权，因此参与认购的资金多是股市中的机构资金。

　　许鹏介绍，如果在平时，230亿元的可转债对股市而言不是一个大数目，但由于24日就要缴纳存款准备金，银行间同业拆借利率又大幅上扬，而本周又有12只新股发行，因此机构很难从公开市场融资参与购买可转债，只能在股市中做减仓动作。这就好比一个人虽然有100元存款，但已经约定后天要借给朋友甲95元，偏在这时，又有朋友乙跑来要借10元钱。这10元钱虽然不多，但这个人确实已经拿不出，只好变卖家产。正所谓一文钱难倒英雄汉，本就“钱紧”的股市资金遭遇短期“周转不灵”导致昨日的暴跌。

　　与外围市场下跌无直接关系

　　昨日A股市场暴跌恰逢周边股市暴跌，但业内人士认为这和A股下跌并无太大的关联。

　　欧洲三大股指在21日出现集体下跌，法国CAC指数跌幅达到1.44%。亚太地区股市也出现普遍下跌，日经指数、新加坡海峡指数、澳大利亚普通股指数跌幅均超过1%。

　　齐鲁证券分析师张巍认为，虽然欧洲股市、亚太股市普跌对市场构成一定的心理压力，但实际上欧洲股市下跌是因为其紧邻且利益相关的中东地区局势动荡，引发股市投资者的担忧。亚太地区股市下跌幅度较大，同样是因为这些股市所属国家或地区与中东地区有密切的经济往来，甚至有部分国家的银行大量持有中东地区的债权，因此出现恐慌性下跌。但在国内市场，A股投资者并不存在这样的担忧，只是受到心理层面的影响。

　　太平洋证券分析师齐向阳认为，说A股受到欧洲以及亚太股市影响下跌并不现实，首先欧洲股市前期一直在上涨，而A股则始终做大的区间震荡，两者之间近期没有关联性。亚太股市虽然近期表现不好，但从昨日的走势看，A股跌幅几乎超过了所有的亚太股市的跌幅。因此，说A股下跌引领整个亚太股市下跌或更准确。