在2011年央行首次加息“靴子”落地背景下，春节以来A股市场展开强劲反弹，一波持续逼空的上攻行情令投资者感受到兔年伊始不同寻常的气氛。截至17日收盘时，上证综指在春节之后短短7个交易日内较节前飞涨128点，涨幅4.57%，几乎在不知不觉间再度兵临3000点城下。前期上证综指2661点附近区域，似乎有望成为A股市场又一个颇为坚实的中期底部。

　　值得注意的是，在本轮A股市场井喷之前，市场资金利率（主流品种为7天期质押式回购加权平均利率）刚刚创出近39个月新高。数据显示，1月30日银行间市场7天期回购利率为8.6208%，为2005年以来的第三个高点，仅次于2007年10月25日、26日的10.1213%和8.8992%。那时，A股市场正运行在6124点附近的历史大顶附近。进一步研究显示，近年来，A股市场重要的顶部、底部，几乎都对应着资金利率的阶段高点或阶段低点，这一规律在2009年、2010年表现得尤为突出。

　　2010年资金利率数据显示，受商业银行阶段性指标考核及货币政策上下半年“前松后紧”影响，市场资金面的宽松与紧张频现。其中最为突出的两个时间点，就是2010年6月末和12月末主要商业银行两度出现资金面紧绷。

　　这两个时间点，正对应着A股市场全年的两个阶段底部。其中，2010年6月上旬，资金利率阶段性冲高至上半年最高点后不久，上证综指就创出2319点的一个重要历史低点。2010年12月末市场资金面紧张，将资金利率推高至2010年12月30日6.3679%的全年高点。当时，A股市场正好在运行跌破2800点的“挖坑”行情。