上周现货钢材价格继续上涨，不过钢材社会库存继续上升，反映出春节前市场有效需求不足。多家券商发布研究报告指出，春节后随着下游需求恢复以及通货膨胀预期加强，预计钢价将有较大的上升空间。而由于目前钢铁股估值仍处于较低水平，因此一季度钢铁股或有上涨机会，而拥有铁矿石资源的公司尤其值得关注。

    成本继续推高钢价

    根据统计显示，上周现货市场钢材价格继续上涨，长材价格上涨０．７％～０．９％，板材价格上涨０．６％～１．６％，螺纹钢、线材热轧和中厚板价格继续创两年来新高。不过，受连续雨雪天气及部分工地提前停工影响，上周终端采购量降至年内低点。中银国际表示，本周是春节前最后一周，市场可能进入半休市状态，终端需求可能降至年内低谷。

    同时，上周国内钢厂出厂价格全面上调，尤其是板材厂家对出厂价格上调幅度较大，鞍钢、本钢、首钢等钢厂对２月出厂价每吨上调１５０～３００元，幅度近４％～８％；建筑钢材厂家也普遍上调出厂价格，其中华东沙钢、永钢提价１００～１７０元。

    中银国际表示，总体看由于成本提升和贸易商看涨后市而惜售，节前钢价将维持坚挺，但交易放缓需求不足也将使钢价上涨空间受到限制。从中长期来看，特别是春节后，随着下游需求恢复以及通货膨胀预期加强，预计钢价将有较大的上升空间。

    资源类公司值得关注

    多家券商的报告指出，目前钢铁股估值仍处于较低水平，因此一季度钢铁股或有走高机会，而拥有铁矿石资源的公司尤其值得关注。中银国际表示，由于目前钢铁股估值仍处于较低水平，预计随着钢价上升一季度钢铁公司股价有走强的机会，相对更看好拥有铁矿石资源以及以特钢为主的公司。

    而东方证券指出，目前国内钢铁行业平均市净率为１．３５倍，低于国际的１．４７倍；相对市场平均市净率０．５５倍，亦低于国际相对市场平均的０．７７倍估值。因此，钢铁股价处于底部，即便市场继续下跌，钢铁股下行空间不大。

    中金公司继续推荐矿石类公司，同时提示关注板材出口有望超预期公司。

    而兴业证券指出三条投资方向，首先，具备区域和产品差异化优势的新兴铸管、大冶特钢；其次，铁矿石投资标的、攻守兼备的ＳＴ钒钛、凌钢股份；另外，推荐具备区域优势和长材占比高的三钢闽光和八一钢铁。(方 俊)