深圳特区报讯 （记者 林彦龙）继ST板块后，钢铁股成为昨天护盘的主力，对这个“三年不鸣”板块的异动，一些投资者却视为吹响了撤退的“集结号”，沪深股市放量下跌。

    ●钢价上涨缺乏支撑

    从9月6日创下每吨3206元的最低价后，上海期货市场的螺纹钢1301合约昨天收盘报3649元，涨幅已经超过10%。

    支撑钢价上涨的逻辑是，在经过前三季的去库存后，新一轮的加库存周期在经济维稳和房地产投资之下已经开始，这也刺激了9月至10月上旬现货钢价的小幅上扬。

    不过，这波价格反弹持续性并不强，据东方证券监测，上周国内钢价开始下跌，冷轧、中板、螺纹钢、线材价格分别下跌0.3%、0.9%、1.6%、1.9%，成交也下滑明显，上海终端线螺采购量环比下降11.62%。同时美国、德国、日本钢价均现下跌。

    而钢价一出现反弹，“民营小钢铁厂的烟囱立即冒烟”，中国钢铁协会数据显示，十月份前10天粗钢日均产量较9月底增长4%。北京高华认为，“这再度印证了在供应过剩的钢铁市场中减产不可持续，一旦价格反弹闲置产能将迅速复产的观点。此外中国新增钢铁项目的投产将加大本已严重的供应过剩状况。”

    钢铁股的吸引力在于其市净率低，两市54只钢铁股中股价低于净资产的有14只，山西证券认为，对钢铁行业来说，前期的暴跌使系统性风险大大降低，政策微调和基建恢复，钢材消费或将好转。破净钢铁股大批出现显示钢铁股严重超跌，随着市场的触底反弹，钢铁类股票或将迎来一波上涨行情。

    ●环球市场压力加大

    前天公布的10月汇丰PMI指数显示，经济见底回稳的形势更为明朗。不过这并不意味着企业补库存的开始，华泰证券刘煜辉认为，工业企业去库存只能说接近尾声，但并不意味着补库存开始。因为需求刚刚改善，企业还有被动去库存的过程，目前的经济依然主要靠基建投资拉动，自身的增长动力依然不足。“债务紧缩需求”的逻辑并未被打破，新一届政府不会也没有能力继续通过在基建和投资链条上释放订单来拉动经济，这使基建投资驱动模式无法延续。

    而本周环球市场依然在动荡之中，24日的美联储议息会议重弹老调，没有市场所期望的新的刺激政策出现，同时，欧洲依然深陷不断的争议之中，欧元区的经济衰退风险增加。全球股市和原油、金属等大宗商品市场本周依然继续下跌，对国内经济和股市释放压力。

    ●沪指逼近60日线

    按照国内市场的历史，ST板块上涨一般被认为行情的最后一波，而钢铁板块接棒大幅上涨更增添了市场资金对反弹难以持续的恐慌。

    昨天地产、金融板块弱势下行，汽车下乡、页岩气概念也明显降温，所有指数均收绿，其中创业板块跌幅最大，沪指逼近60日线的重要关口。联讯证券认为，大盘能不能守住60日均线将经受考验，2100跌穿，那么很可能就是大势已去，温水煮青蛙式的下跌成为大概率事件。

    世基投资认为：“目前下定论说行情已经结束，但如果有更多的板块分化走弱，那就不得不防了。”

    不过也有机构继续维持乐观，两市成交突破千亿关口。湘财证券表示，沪市的成交量持续维持在较为健康的阶段，对多方来说有较好的支持作用，大盘调整之后还会上行，但多方需要聚集能量，很难在一两个交易日突破90日均线。