昨日，A股市场的调整源于有色金属板块的走弱；有色金属板块走弱又是源于黄金价格出现“跳水”走势；而黄金价格“跳水”又源于欧元区通货膨胀率同比上升到了2.2％，加大了年内欧洲央行加息的可能性预期。但这或许并不意味着黄金乃至整个大宗商品市场顶部的来临，业内人士认为，有色金属板块后市仍有机会。

　　有色金属板块昨领跌大盘

　　昨日的A股市场，黄金、有色金属板块集体下跌，有色金属板块的龙头股江西铜业，昨日直接低开，跌幅超过2.7％。受此影响，整个有色金属板块抛压沉重。截至收盘，整个板块仅云海金属等7只股票是红盘，50只股票不同程度下跌。跌幅最大的就是黄金概念股恒邦股份，其次是豫光金铅、宏达股份、山东黄金等。

　　在资金流向方面，全景数据显示，有色采选板块抛压最重，资金净流出8.33亿元，位列各板块之首，其中机构资金流出量达到了6.94亿元。与此同时，有色金属加工板块资金也净流出6.54亿元。可以说，昨日市场的调整，跟有色金属板块的集体走弱密不可分。

　　金价大跌出现系列连锁反应

　　黄金在本周二创出了半年以来最大的单日跌幅，引发了连锁反应。业内人士认为，这是导致有色金属出现下跌的根源。

　　本周二，北京时间13：50，国际金价曾最高报出1417.42美元/盎司，之后金价开始出现下跌，盘中多次出现急跌走势，并于北京时间周二21：00带动欧元兑美元汇率出现调整，逆转了欧元的反弹走势。与此同时，周二21：18又带动原油期货价格出现跳水。黄金、美元、石油的异常波动还影响到了基本金属市场，伦敦铜也从9740美元附近跌到了9540美元。

　　外盘的下跌也导致国内沪铜期货呈现低开低走的态势，这动摇了A股市场上有色金属板块投资者的信心。

　　欧元区通胀超2%引发金价下跌

　　目前比较流行的解释是，因投资者看好全球经济增长前景，黄金的投资“避风港”作用减弱。分析师还普遍把黄金的异动跟美联储公布了2010年12月14日议息会议纪要联系起来，但是业内人士认为这样的解释很牵强。唯一比较靠谱的说法是，欧盟统计局4日公布通货膨胀率超过2％的警戒线。业内人士认为，欧元区通货膨胀率自2008年11月以来首次超过2％，这令欧洲央行的货币政策面临进退两难的选择。

　　业内人士指出，欧元当初设计的时候，货币政策跟几大指标挂钩，如经济增长率、通货膨胀率、失业率、各国政府财政赤字水平等，而通货膨胀率的警戒线就是2％。现在通货膨胀率突破了2％，这大大提高了欧洲央行年内加息的可能性，获利盘蜂拥而出。

　　有色板块后市仍有机会

　　黄金价格是不是见顶了呢？从技术面上看，业内人士认为目前还没有明确的依据。首先，自去年10月14日以来，黄金一直在进行宽幅震荡，周二的下跌可以理解成新一轮从箱体上轨向箱体下轨的波动。在没有明显的标志性K线出现以前，并不代表价格趋势的结束。

　　其次，在基本面方面，欧洲的主权债务危机现在还没有缓和的迹象。银河期货的张盈盈在研究报告中说，金价仍然受众多基本面利好支撑，仍坚持长期看好金价，在操作上可寻求做多机会。

　　业内人士认为，短期来看，金价有进一步回调的风险，短期可能会下跌至1360美元～1370美元一线；沪铜如果确认了对7万整数关口突破的有效性，后市不排除大幅度上涨的可能。而对于A股市场的投资者，有色金属板块目前也仅仅是技术性调整而已。