明年投资重点渐明晰

　　昨日，沪深股市继续震荡整理，前期市场热点展开调整，而冷门股有所活跃，上证综指报收于2911点，全日下跌15点，跌幅为0.54%，沪市成交量为1448亿元，呈小幅萎缩的态势。

　　从周三的盘面表现来看，受寒冷气候的影响，供水供气及煤炭板块表现相对稳健，其中大通燃气、陕天然气、深圳燃气、长春燃气、四川圣达、煤气化等个股走势良好。从跌幅榜来看，高价股和基金重仓股多数跌幅居前，比如水晶光电、金字火腿、恒邦股份、华新水泥、中国国旅等个股跌幅较大。

　　消息面上，国家发改委日前重点研究部署了当前和明年的工作，强调在中央预算内投资重点用于支持保障性安居工程、水利设施、农业基础设施、教育卫生基础设施、节能减排和生态环境、自主创新能力建设和战略性新兴产业发展等方面的重点建设项目。结合投资布局思路来看，受益于保障安居工程建设的建筑地产、建材；农业水利设施建设、生物育种；战略性新兴产业无疑将迎来更多机会。

　　银河证券首席经济学家左小蕾日前指出，放眼2011年，全球经济复苏或将疲软，变数很多。明年是“十二五”规划的开局之年，中国处于经济转型的关键时期，“十二五”期间经济结构调整要取得重大进展，这其中蕴藏了诸多的投资机会。如东部沿海地区加工贸易占GDP的比重在下降，因为这些产业正在向中西部转移。西部开发由此成为一个热门主题，不管是承接东部沿海的加工贸易角度也好，还是西部自己基础设施的投资，都在快速增长。同时，中小城市的居民消费是农村农民消费的3-4倍，城镇化的速度加快又会拉动消费呈现几何级别的增长。

　　华泰柏瑞上证红利ETF基金经理柳军认为，在上证A股和CPI的走势对比情况看，自2003年开始，A股市场表现出领先于CPI的顶和底的特征，一般来说，A股市场阶段高点领先CPI一个季度左右见顶，而A股见底也差不多领先CPI一个季度左右。目前市场比较普遍的观点是CPI短期的高点在明年1月份至春节期间，而A股就在11月份阶段见顶，这似乎也印证了A股和CPI之间的关系。

　　短线来看，目前市场对于紧缩政策的担忧已告一段落，新的市场热点正在逐步孕育之中。随着权重股的调整到位，大盘震荡上行的趋势仍将维系。