在经济保增长的目标实现之后，抗通胀已经成为中央要解决的首要问题。11月份，央行在加息之后一个月内连续提高银行准备金率，同时采取了严厉的严格管制措施，这些措施在短期内取得了一定效果，全国范围内蔬菜价格出现大幅下跌，国内大宗商品市场短期内也出现了暴跌。
        但通胀之火并非那么容易扑灭，特别是输入性通胀。上周五，美国失业率意外进一步下滑，为了刺激经济提高就业率，伯南克甚至表态有可能采取更为宽松的货币政策。美国的表态再次点燃通胀预期。12月6日黄金又创历史新高，原油创两年内新高，有色金属、农产品也都纷纷上扬。中国是全球最大的大宗商品消费国，这些国际大宗商品价格的攀升，是国内政策难以控制的。如果美国继续坚持宽松的货币政策，大宗商品的价格还有向上的可能，这将给我国的货币政策带来极大的压力。
       在近日召开的中共中央政治局会议已明确指出，要实施积极的财政政策和稳健的货币政策。货币政策从“积极”到“适度宽松”再到“稳健”，说明今后的货币流动性将逐步从充沛转向常态。这对于极度依赖流动性支撑的股市来说，显然不是一个好消息。
       但市场在看到悲观一面的同时，也要看到积极的一面。在货币政策由宽松转向稳健的同时，中央也强调了将采取积极的财政政策。这说明中央在总体上要控制流动性的泛滥，同时也要保证符合政策激励方向相关产业的资金注入。农业、保障房建设、节能环保、消费等相关行业依然将会获得更多的政策扶持，这些领域的资金流并不缺乏。因此，A股的结构性投资机会依然值得期待。（本报记者  张茂州）