《红周刊·机构内参》作者：金鹏

?         每年在年报出台的前后时间段里，高送转概念往往都会成为市场的炒作热点之一，随着四季度行情不断深入，市场对于年报有望高送转个股的挖掘正逐渐展开，建议年底之前对此类个股重点关注；

?         个股方面，《红周刊—机构内参》经过筛选，建议重点关注国民技术、碧水源、数码视讯、中瑞思创、新大新材等。

高送转概念进入炒作期

高送转概念向来是A股市场追捧的一个重要题材，在近日大盘的大幅震荡过程中，高送转潜力股表现明显强势，这主要由于临近年底，虽然年报披露要从第二年1月份开始，但是从每年的11月到高送转方案公布前的“猜测”阶段，相关个股走势最为强劲。目前对于年报有望高送转个股的行情正处于起始阶段，因此在未来的两个月内建议对具有高送转预期的个股保持重点关注。

由于实施高送转要摊薄财务指标，高送转个股往往意味着良好的财务指标以及快速的业绩增长预期。一般情况看，年报的高送转股多具备高成长性、高公积金、高未分配利润、高净资产和高现金流，以及股本规模较小的特征，这种个股的其股本扩张潜力较大，也是最具备高送转潜力。

中小板和创业板是主要目标

　　从以往经验来看，高送转股往往集中于次新的中小盘股。据统计，中小板与创业板是2009年年报高送转股的主力军，几乎占据近一半份额，且这些个股都是细分行业龙头。因此从大概率事件上，建议重点从创业板和中小板中发掘高送转潜力股。

    按照上述的高送转概念股特征，我们以今年半年报和三季度业绩持续增长，增幅均达到40%以上，三季报每股未分配利润在1.5元以上、每股资本公积金在2元以上、每股净资产在3元以上、总股本在4亿股以下、流通盘不超过5000万股为筛选条件，同时剔除在今年年中进行送转的个股，筛选结果见下表（以每股资本公积金排序）：

每股公积金排名前五位个股分析

1、国民技术

    作为国内少有的IC设计类企业，公司具有一定的稀缺性；同时，公司在移动支付、可信计算、安全存储、TD-LTE终端射频芯片、CMMB Tuner芯片等多方面有较为雄厚的技术储备，将成为公司长期增长的源泉。

2、碧水源

公司主营以MBR技术为核心的污水深度处理业务，MBR技术领先全球，在国内现有市场上占有率高。在当今污水处理领域，MBR技术通过将传统的活性污泥法与先进的膜技术结合，直接实现污水处理变可回收水，对于缓解水资源的匮乏具有实质性意义，被认为是世界污水处理领域的一场技术革命。

公司作为国内最早的MBR企业，在MBR工艺、膜组器设备和膜材料制造三大关键领域全面拥有核心技术和知识产权，产品性能不低于GE、西门子。同时，公司凭借低于国外大约30%的价格优势和良好及时的售后服务优势，在大中型MBR项目上拥有60%的市场占有率。

3、数码视讯

随着三网融合的大幕拉开，数字电视解决方案领先者数码视讯有望在数字电视发展中最先受益。鉴于国内有线电视发展程度与美国以及广电总局规划相去甚远，三网融合将进一步推动数字有线电视的普及并刺激新兴业务的蓬勃发展。公司拥有技术和价格优势、完善的网点、丰富的经验以及定价主动权，未来业绩将保持长期较快稳定增长。

4、中瑞思创

    公司从事EAS各类标签和配套设备的制造和出口，客户主要是全球EAS 系统集成商和产品经销商。目前公司90%以上的营业收入和利润都来自有标签业务，其中硬标签占营业收入和利润的70%以上。

    射频软标签和RFID是公司新的增长点。目前公司产能基本饱和，募集资金除硬标签项目外，主要投向了射频软标签和RFID 应答器领域。公司在射频软标签领域的市场份额还比较低，但长期来看射频软标签和RFID 的融合是个大趋势，未来将成为新的利润来源。

5、新大新材

公司下游客户为国内硅片制造商，受德国上网电价补贴调整影响，整个光伏产业上半年至今保持高度景气，前三季度下游需求激增使公司产品供不应求，公司收入、利润同比均大幅增长。为防止上游原材料波动对公司的不利影响，公司在原材料碳化硅主要产区新疆设立了碳化硅专用微粉生产基地，预计2012 年达产5万吨专用微粉，可供约4.4万吨切割刃料生产使用，将全部用于公司自身的刃料生产。