《红周刊》特约 李林
　　央行再度上调存款准备金率在一定程度上加大了这轮调整行情的力度，上证指数60日均线遭到反复的挑战。虽然60日均线被视为牛市期间中期调整的止步位置，但历史上曾被跌破的情况也是常见的，所以投资者不要将60日均线看得那么重要。
　　央行调整的矛头是通胀而非股市，而A股市场之前的深幅调整应该已经消化了政策调控的利空。另外，尽管政府“有形之手”加剧了市场调整的幅度，但鉴于经济恢复依然强劲，市场流动性依然充裕，这些钱需要寻找出路，企业的盈利也依然不错，估值会随着时间推移变得合理。尤其是A股市场经过前期快速下跌之后，短期进一步暴跌的动力消退，因此对于市场的调整也不必过分担忧。
　　从技术上看，上证指数这轮调整就是针对2319~3186点上升行情的一次总体上的回撤，一般来说，二浪回撤得都比较深，在对数刻度图上，往往会回撤到前期整个上升波段的0.382与0.5黄金分割位之间，也就是2854~2752点。笔者之所以认为这次回调不可能是新一轮熊市的开始，是因为首先，A股市场在10月份放天量向上的突破不会因为这次调整而夭折，中期向上的大格局短期是很难扭转的；其次，从各大指标股的形态来看，比如工行、中石油、包括招行、中信证券等都是典型的二浪调整，不会跌破前期底部。
　　未来两周市场可能会进入筑底阶段，我们要继续观察市场的变化情况，以确认是中期调整的结束还是会出现预料之外的变化。