市场运行复杂整理浪

　　深证成指M头构筑完成后，大盘随即迎来了快速猛烈的下探，直达11849点后即拐头向上，并未在震荡后出现新低（见图1）。原则上，只有深证成指创出新低，并在技术指标的配合下形成明显的底部结构，本轮调整才可以宣告结束。那么，在深证成指未进行筑底，而短线又延续目前反弹的情况下，面临M头的形成和上升5浪完结，指数后期以a-b-c调整浪的方式呈现将为大概率事件。如果市场如此运行，那么理论上a调整浪自5浪高点后即已开始，a浪低点位于上升4浪低点的附近。随后为b浪小反弹，反弹幅度不超过a浪调整浪的三分之一。最后将迎来c浪，调整完成后市场将重归升势。

　　目前市场位于a浪中ii小浪反弹中，反弹高度受政策面、技术面的多方制约。技术面上，地产、金融等板块的弱势尚无明确的改善，将对大盘反弹的力度和空间形成一定程度的削弱。上证综指显示，由于地产调控不断、非对称加息预期短线利空银行等政策信号的扰动影响，与深证成指走势分化明显，该指数在缩量下对年线的争夺暂无结束的征兆（见图2）。

　　　综合来看，深证综指目前的反弹空间或较为有限，且不排除反弹在下周初即告夭折的可能。关注上方三大压力位：日线MA20（BOLL线中轨，周五位于12952点）、M头颈线位13261点上方一线、上升5浪高点。

　　新兴产业“泛科技”潜力股调整后机会重现

　　不过，虽然市场仍在涨涨跌跌中纠结，但与战略新兴有关的新兴科技类个股的精彩却难以掩饰。从最近两周的市场热点看，随着“苹果”带来的智能手机热潮的发散，“泛科技类“细分电子元器件、物联网、云计算、触摸屏、移动支付、智能电网、三网融合等概念股纷纷迎来补涨机会。在资金流向方面，显示近期有大资金持续关注该类个股的迹象。在大资金的强势盘据下，处于行业龙头地位、具备核心技术和研发实力、市场空间较大的龙头品种将颇值得关注。另外，在技术可靠性上，新产品技术跨度较小、经营可持续性看好又面临较小技术风险的上市企业也是本轮的首选对象。其中，符合上述要求的细分龙头如新大陆、浪潮信息、康强电子、超声电子、南天信息等，以及东方日升和中瑞思创等次新股可逢低关注其中长线机会。

　　另外，发展与业绩持续成长是市场投资的永恒主线，并不因大盘的暴跌而有所改变。在近期的市场中，前述配合年报行情的次新高送转中小盘股，核心竞争优势突出、符合政策做多导向的大消费品种等，都因此而得到主力资金的青睐，并在回避大盘影响的基础上获得了不俗的表现。总体来看，高含权、高送转以及高成长的中小盘股仍存在持续的大行情，并有望一直持续到明年4月。因此，部分脱离前期成本区、于强势拉升中遇大盘调整而大幅回落产生“尖顶”形态的品种，或以横盘或象征性回调方式出现的个股可作为潜能发掘的重点选择，并等待大盘转暖后率先启动的机会。