昨日，三只中小板新股上市遭爆炒，其中涪陵榨菜盘中被三度临时停牌，最终报收于４０．８０元，涨２６．８１元，涨幅１９１．６４％，换手率８９．９８％。老板电器午后飙升，被深交所临时停牌一次，报收于３９．１６元，涨１５．１６元，涨幅６３．１７％，换手率８６．６６％。天广消防午后被临时停牌一次，最终报收于４０．７０元，涨２０．５１元，涨幅１０１．５８％，换手率８８．３２％。三只新股两只涨幅一倍以上，一只涨幅超过６０％，明显高于近期上市的新股涨幅。

    弱市新股成机构资金避风港

    近期Ａ股市场持续下跌，机构资金参与炒新无异于火上浇油。深交所公开信息显示，昨日上市的三只中小板新股中，涪陵榨菜和老板电器均被机构大笔买入。其中涪陵榨菜机构专用席位净买入１３８３．５１万元，位居买入金额第一名；老板电器机构专用席位净买入１９５５．２６万元，亦位居买入金额第一名。

    分析人士表示，机构热衷炒新可能有以下几方面原因：首先，在前期热点股近日集体补跌后，市场已无可供炒作的题材，加之市场元气大伤，新股自然成为避险资金的首选；其次，临近年末市场再次热炒高送转概念，而中小板和创业板新股一向是高送转的潜力板块。在避险的前提和高送转预期下，新股次新股自然被避险资金青睐，成为唯一一个可以躲过这轮暴跌的板块。统计数据显示，国庆后发行上市的３６只新股（不包括昨日上市的三只新股），１１月１１日以来累计跌幅不到４％，远小于同期沪综指１０．１５％的跌幅。此外，昨日三只新股所处行业符合机构选股思路，无论是消防器材还是品牌食品，都属于相对看好的弱周期性行业。

    小盘股助推新股被爆炒

    按照惯例，新股表现和市场环境密切相关。当前的新股爆炒更多是缘于小盘股优势。由于近期国内银根紧缩信号明确，市场预期大盘股行情难以为继，在大盘连续大跌屡创新低背景下，以创业板和中小板为代表的小盘股逆市逞强，这间接助推了中小板和创业板新股遭爆炒。以昨日收出指数新高的创业板为例，最近一周（１１月１１日至１８日）以来，Ａ股主板每个交易日均出现资金净流出，流出资金总额达到９４２亿元。同期创业板有两个交易日出现资金净流入，其中１１月１５日资金净流入达到１９．２７亿元，显示部分资金正进入小盘股为主的创业板“避险”。

    分析人士指出，随着大市值品种的普遍回落，以中小板和创业板为代表的中小盘绩优股再度显现出比较优势，中小盘新股的受关注度可能进一步上升，而中小盘股的高送转题材或是吸引资金蜂拥而入的主要原因。

    不宜盲目跟风炒新股

    历史经验告诉人们，爆炒新股风险极大，已成为击鼓传花游戏，接最后一棒者将付出极大代价。

    深交所专家研究２００６年６月至２００９年６月期间发行的２２３只中小板股票后得出的数据表明，上市首日买入的投资者亏损比例过半，其中个别股票的投资者账户亏损比例甚至高达９９％。

    据深交所专家对１９９１年至２００９年资料的长时段分析，在绝大多数情况下，投资者“炒新”发生亏损的可能性也达到６０％左右。其中，在１９９２年至２００８年间的１７个年度中，炒新发生亏损的可能性与大盘指数的涨跌没有直接相关的对应关系。而在２００７和２００８两年中，炒新发生亏损的可能性达到８０％至９０％。

    深交所专家建议，投资者如果获取信息渠道较少或自己专业分析能力有限，可综合参考专业机构对新股上市交易的估值定价分析，减少首日交易的盲目性。    

    中证投资张志民表示，当前Ａ股市场中小盘股受宠，中小盘新股是短线资金的一个好去处。但是，在市场持续调整的大背景下，大肆炒作的新股定价奇高，定价高直接导致未来在估值上的压力。投资者首日买入被套概率非常大。

    值得注意的是，监管部门对新股爆炒不会坐视不管，新股屡遭爆炒的深市已出台多项遏制炒新举措。如果新股炒作持续高烧不退，监管部门很可能出台更严厉的遏制炒新措施。