19日，沪深股市先抑后扬，尾盘拉升。上证指数收盘2888 .57点，上涨23.11点，涨幅0.81%，成 交1589 .2亿 元 ； 深 成 指 收 盘12295 .85点，涨幅1 .23%，成交1396.6亿元。两市成交量较此前一天放大601 .8亿元。综合来看，上周沪深股指和成交量均下跌。其中，沪指下跌了3.24%，深成指跌幅达到3.38%。而19日晚间，央行再次决定上调存款准备金率0 .5个百分点，这是央行本月内连续第二次全面提高存款类金融机构人民币准备金率，同时也是央行今年以来第五次全面提高存款类金融机构人民币准备金率。

　　对此，市场人士众说纷纭，来自券商的观点普遍认为，连调准备金对市场的影响不大，A股牛市趋势仍未改变，但短期内股指大幅上升动力不足，年线附近仍有争夺。

　　一份来自新浪财经对网友的调查显示，在参与调查的128008人中，60 .1%网友依旧认为此次央行上调存款准备金率不能有效抑制通胀，20 .1%认为能有效抑制通胀。同时44 .5%认为此次调整会让股市大跌 ，3 7 .2 %认 为 股 市 会 上 涨 ；17.1%表示不好说。

　　准备金率调整距离上一次调整不到十日，如此高频率的动用数量化工具收缩流动性，五矿证券首席经济学家兼研究所所长刘德忠认为，这表明管理层面对巨大通胀压力的快速反应和抑制通胀的决心，这一措施对地产和银行板块产生负面影响，但大盘已提前做出大幅度回调，利空消化后结构性牛市行情将继续演绎。不过申银万国指出，本轮反弹的动力即通胀预期下的流动性由强走弱是大概率事件，除非行情演绎的逻辑转换为新的动力比如经济增速的企稳或结构关系的理顺等等，否则短期逆转大幅反弹的动力不大。

　　国金证券首席经济学家金岩石表示，上半年股市下调的直接原因不仅是政策因素，经济增长也出现冲高回落，且欧洲债务危机发生。而相比之下，下半年经济不可能再度发生冲高回落的走势，外围经济也看不出会出现突发性事件。经济基本面支持股市走上升通道，尽管政策在收紧，但是基本面走强趋势非常明显，在此背景下，“股市很难出现大幅度下滑”。

　　他预计，下周股市会对此次银根收 紧 作 出 较 小 反 应 ， 最 多 再 下 跌5%，经济基本面支撑股市上行，牛市趋势未改。至于此次上调存款准备金率对股市造成的影响，不会很大。下周股市会对此次银根收紧作出一个比较小的反应，同时为投资者提供了一个耐心选择和耐心等待的机会。