昨日Ａ股市场探底回升，沪指在６０日线上企稳回升，个股活跃度显著提高，两市收盘上涨个股超过八成。截至收盘，上证指数报２８６５．４５点，上涨２６．５９点，涨幅０．９４％；深成指报１２１４６．１５点，涨２２８．６６点，涨幅１．９２％；另外中小板指收涨２．１％，创业板指涨１．６１％。昨日成交量依然保持萎缩，两市合计仅２３８５亿元，再创１０月行情启动以来的地量，显示出场内观望情绪依旧浓重。

    从盘面看，昨日两市超过八成个股上涨，按照新财富行业分类，煤炭开采、电子、有色金属等行业涨逾２％，金融、医药、地产等行业的涨幅也都超过１％；不过，在通货膨胀预期回落的打击下、农林牧渔行业成为仅有的下跌行业。

    有分析师指出，之前推动市场上涨的几大因素包括政策宽松、赚钱效应、热钱流入、资金挤入等，而除了资金挤入这一点，其他几个因素在经过暴跌之后市场预期都有了变化。因此机构目前普遍谨慎看待反弹，并认为大盘短期仍未脱离调整格局。

    反弹高度有限

    根据金交所的相关规则，本周五将迎来期指合约的交割日，而周四的市场氛围给了多头很好的生产自救机会。

    首先是美元反弹受阻，使国际大宗商品价格出现了反弹，本轮杀跌的“急行军”反手做多。１０月份以来涨幅较大的资源板块成为市场做空的先头部队，而昨日煤炭、有色等资源股迎来喘息之机，企稳迹象十分明显，两大板块成为部分投资者参与超跌反弹的首选，昨日整体涨幅超过２％；其次是对Ａ股市场有一定利淡信息的相关政策陆续兑现，比如说物价调控等信息，这对于多头来说，颇有利淡出尽是利好的意思；三是两市的成交继续萎缩，恐慌情绪明显缓解，多空双方暂时达到了一定的弱平衡。

    但多数机构分析师认为，市场在大幅下挫之后昨日出现技术反弹，而后市面对年线以及明显向下弯曲的５日、１０日和２０日均线的压制，如果没有量能的配合恐高度有限。

    金百灵投资分析师表示，近期大盘走势仍有两大隐忧。一是量能的萎缩直接说明了市场跟风买盘激情不再，这或将意味着Ａ股市场的流动性已开始迅速降低。而流动性泛滥是国庆后Ａ股市场一度飙升的动力源泉，因此随着成交量的萎缩，大盘已难有大的作为。二是昨日沪深两市虽然出现了指数相对活跃的格局，但个股行情明显降温，一方面体现在昨日沪深两市只有１７家个股达到１０％的涨幅限制。另一方面则体现在近期持续涨停板的个股明显减少。而只有强烈的赚钱效应才会有持续的增量资金进场，因此大盘短期很难迅速返回到强势行情周期中。

    上海金汇分析师同时认为，昨日大盘在６０日均线上继续报收十字线，成交量继续萎缩，５日线给短期反弹构成压力，目前尚不能断定现在是阶段性底部还是下跌中继。但今天是周末，又是股指交割日，由于担心周末政策的冲击，避险情绪可能导致市场震荡加剧，而这种格局或将一直延续到年末。

    耐心等待大盘真正企稳

    由于市场刚刚经历了狂风暴雨，大盘的真正企稳很大程度上取决于投资者心态稳定和市场预期稳定。因此多数分析师建议稳健的投资者仍应以观望为主，没必要拿自己的资金冒险。

    九鼎德盛分析师表示，投资者应尽量回避高位放量而下，且前期充分炒作过的股票；短线投资者可对近期连续超跌的低价类股如已无获利盘近期大跌２０％的军工低价类股票际华集团、解禁后市场关注度仍高的光大银行等给予关注。

    广州万隆认为，近期市场的暴跌，是市场的调控通胀预期自我加强的结果，因此，要把握未来市场走向，更多应思考的是这种自我加强何时结束，而不是调控通胀预期本身。在流动性收紧的情况下，政策性机会往往可以获得市场的阶段性认可，因此受益政策扶持的新兴产业，如节能减排，信息产业等值得重点关注。

    倍新咨询分析师建议投资者对高送配题材引起重视，高公积金，高净资产，股本小，股价在３０～６０元的股票都可列在选股的范围。

    世基投资的观点是，由于临近年底，消费、新兴产业、资产重组类股票将更加活跃。建议关注大股东主导的重组以及ＳＴ摘帽、高送转等个股。

    各分析师同时指出，由于短期均线系统已经走坏，以及政策紧缩不明朗等因素牵绊，投资者具体操作上仍宜保持谨慎，仓位不宜过重。