预计两市除了银行以及煤炭、有色等资源类板块受到一定影响外，多数板块将不会受到实质性冲击

　　晨报讯（记者 于涛）昨日晚间，央行网站发布公告，存款准备金率上调50个基点。

　　这让市场传闻得到了证实，业内人士认为央行这次下手比较“重”。

　　准备金率达历史高点

　　这是央行在年内第四次上调存款准备金率（不包括前期有一次部分银行上调存款准备金率），至此，银行存款准备金率重返2008年6月的历史高点，达到17.5%。

　　值得一提的是，这次存款准备金率上调已经提前“跑风”。在本周二，市场中就开始出现传闻称将上调50个基点，昨日，该传闻曾一度具体化，称部分银行已经接到通知存款准备金率上调。由于该消息是开盘阶段传出，曾被市场解读为只有部分银行存款准备金率上调。而昨日晚间，央行网站的公告将传闻彻底坐实———统一上调，一个也不能少。

　　光大证券注册分析师郑三江认为，这次上调存款准备金率将从市场回笼的巨额资金对股市有实质性影响。此外，本身具有极强的象征意义。本次上调之后，存款准备金率与2008年的历史高点持平，这表明目前市场流动性的宽松程度已经达到甚至超越了金融危机之前的最高程度。而且本次上调给未来管理层调控拓展了空间，不排除后市存款准备金率再度上调，创出历史新高的可能性，这个可能性非常大。

　　央行意在一箭双雕

　　央行为何不等10月份CPI数据出炉就下此重手？

　　对此，郑三江认为，央行选在昨晚出手，目的有两个，第一个目的比较常规，进一步回收市场流动性，压制住货币的流动速度和流动冲击力。

　　需要指出的是，央行并没有采取加息的手段，而是选择了存款准备金率，这表明央行在目前阶段更关注数量化调控，而慎用利率这样的杠杆型工具。

　　因为数量化的对冲动作并不直接和投资收益挂钩，对于实体企业的伤害较小，而且数量化对冲的方式在实体企业中见效较慢，对资本市场见效则较快。央行这一动作是尽量避免实体经济在调控中受到伤害。

　　第二个目标则用意较为深远，央行特意选择在G20峰会开幕的前一天晚上公布上调存款准备金率，这一动作明显是冲着美联储“二次定量宽松”来的。美联储的二次定量宽松放出6000亿美元流动性，这个数字说多不多，说少不少。美国政府其实是想通过这个行动向其他国家示威，尤其是想暗示那些被美国要求货币升值的国家，如果不肯升值，美国将继续大量印美元冲击这些国家的外汇储备。

　　在G20峰会的前夜，央行这一动作实际上是做出一种回应，央行通过这一行动也在暗示：我们不会轻易加息加速人民币升值，但你如果敢继续放流动性，我就敢继续回收，虽然这种回收也会促使人民币升值，但幅度小得多。这样一来，事情也还有回旋余地。此外，本次G20峰会开幕前，各国已经放风要在会上“围剿”美国的货币政策，我国带着上调存款准备金率的消息赴会，语调将变得更加沉重。

　　对A股实质影响有限

　　齐鲁证券分析师张巍认为，上调存款准备金率50个基点，从常理而言对于股市是一个不小的利空消息。本周二市场就已经有此类传闻，相关个股也因此出现了小幅下跌，但成交量并不快速萎缩，表明在之前的利空传闻压力下，仍有资金顽强进场在低位接盘，不惧传闻兑现的影响。从这个角度看，目前市场的走势非常强劲，资金在低位的承接有力，即便利空兑现，大盘也未必出现深幅调整，甚至有可能出现低开高走的走势。

　　大通证券许鹏认为，上调存款准备金率对银行股影响较大，而且一次上调50个基点，央行显然是下狠手了。另一方面，市场目前流动性非常充裕，且不说此次上调是在整个市场经济体内回笼资金，即便假设是只在股市内回笼3000亿，以目前股市的资金面而言也能拿得出。预计两市除了银行以及煤炭、有色等资源类板块受到一定影响外，多数板块将不受到实质性影响。

　　郑三江认为，上调存款准备金率，等于缩减人民币数量，在某种程度上会促使人民币兑换美元中间价略高，这对A股市场而言是一个侧面利好。因此，在目前热钱大量流入的背景下，上调未必是纯粹的利空，大盘整体上或将低开高走，震荡上行。