昨日，银行板块集体上攻，招商银行、工商银行大幅拉升，光大银行盘中冲击涨停板……截至收盘，１５只当日交易的银行股无一下跌，其中光大银行涨幅达８．８９％，南京银行、招商银行、工商银行、宁波银行涨幅超过３％，民生银行、华夏银行、中信银行、深发展涨幅超过２％。

    分析人士表示，近日大盘震荡明显加剧，资金开始回流低估值品种，银行股后市仍有上涨空间。

    多因素引发银行股全线上涨

    银行股板块１０月份展开了一波估值修复行情，昨日银行股再度集体走强的原因是什么？

    国泰君安银行业分析师伍永刚认为，银行股昨日全线走强主要有三方面原因：一是银行股估值低、盈利不错。预计１４家上市银行（不包括农行、光大）２０１０年全年净利润同比增长３０％。而经过了１０月上旬短暂的估值修复后，目前银行股的估值仍然处于偏低的水平，２０１１年动态市盈率、市净率仅为８．２倍、１．５５倍。二是市场担忧的因素都不是实质性问题。包括房地产调控、对地方融资平台贷款的严控、提高拨备要求等，特别是担忧房贷和地方融资平台贷款坏账。银行不出现贷款坏账是不可能的，但不会出现市场担忧的大量坏账。三是上市银行Ａ、Ｈ股股价大幅倒挂也是一个原因。目前，中招行、农行、建行Ｈ股与Ａ股价差在３０％左右。

    英大证券研究所所长李大霄认为，银行板块的估值优势，是银行股昨日全线上涨主因。同时，新增资金进场一般选择没有大涨的股票，或者选择具有明显估值优势的股票，银行股整体涨幅不大且不算贵，成了部分新增资金和保守资金的首选品种。第三，香港首富李嘉诚斥巨资买进中国银行Ｈ股，具有一定的市场示范效应。此外，上市银行Ａ、Ｈ股股价倒挂，也是资金回流银行股的一个原因。

    国金证券认为，前３季度上市银行实现净利润５１４８亿（含农行、不含光大银行），同比增长３２％，业绩增长主要依靠净利息收入（同比增长２８％）。大行、股份制、城商行的净利润同比增速分别是２９％、４１％、４１％。目前上市银行平均市盈率为１１．５倍，银行内生性增长确定，估值偏低凸显投资价值。推荐招商银行、浦发银行、北京银行、民生银行、深发展等。

    深圳芙浪特赖戌播认为，银行股昨日全线上涨，属于超跌后的技术性反弹。最近两周银行股震荡小幅回调，在时间和空间上调整都比较充分，昨日银行股止跌回升很正常。此外，估值低和“二八”风格转换预期，令短期资金回流低估值的银行股。

    年内上涨空间可观

    银行业能否续演业绩估值双轮驱动行情，部分分析人士认为，估值和业绩双轮驱动能够继续。但也有分析人士认为，银监会的监管新规将压制银行长期盈利能力，银行板块难有趋势性机会。

    伍永刚表示，后市看好银行股板块，投资者可以看长远一点。只要宏观经济不出现问题，银行资产质量不会出现市场担忧的局面。预计未来６至１２个月，银行股Ａ股会有３０％至５０％的涨幅。

    李大霄表示，目前银行股估值比较低，后市继续看好银行股。其中特别看好两类银行：一是从小银行慢慢发展壮大到银行、再到国际性的大银行；二是从传统业务（息差收入）的银行转为金融控股集团。如果两者合一就是下一个汇丰控股，要能寻找到类似汇丰这样的银行，便可以带来非常可观的投资回报。在１６家上市银行中，看好招商银行等个股。

    赖戌播认为，银行股进可攻退可守，中短线机会大于风险。资金有回流优质大盘股的可能性，投资者短线可增持估值低的银行股，其中比较看好招商银行和中信银行。

    银河证券则认为，经历了１０月份的修复性行情，预计１１月份银行股整体将不会有明显的趋势性方向，主要是多项正负因素在方向上相抵的结果：一是有关２０１１年新增信贷的传闻将对股价产生扰动作用，如果２０１１年新增信贷规模相对于２００９、２０１０年的巨额投放大幅压缩；二是地方政府融资平台将逐步明朗，估值压制渐消。三是银监会监管新规将继续推进，银行业的盈利能力将受到压制。银河证券建议选择有确定性高增长的中小银行股。