《红周刊》记者 郝宁

最近汽车股一枝独秀，这得益于汽车销量的环比大增。8月份我国汽车销量由负转正，达到6.3%。9月我国汽车完成销售155.7万辆，环比增长17.7%，较上年同期增长16.7%。销售环比转正，主要由于节能小排量补贴政策开始对市场产生刺激作用，以及长假前的购买力集中释放。四季度是传统的汽车销售旺季，再加上购置税优惠政策年底可能被取消，今年年底前汽车销量有望再次井喷。高销量无忧，不过考虑到去年的高销售基数，延续高增幅难度较大。

　　汽车主要分为乘用车（轿车、SUV/MPV等）和商用车（重卡、客车等）两大类。9月份，乘用车产销量分别同比增长19.89%和19.34%，增速明显高于商用车。而在股市中，乘用车的股价表现明显好于商用车。

　　国家8月11日和9月25日连续发布节能汽车推广名录，受此政策刺激，9月份小排量节能车销售同比增速超越行业增速。而国家相关政策利好的退出预期（购置税优惠政策、汽车下乡政策）与节能车推广的叠加效应将对四季度轿车的销售起到一定促进作用。

　　商用车中的大中客车也被重点看好。大中客车这轮政策刺激中没有被惠及的车型，因此不存在透支需求。湘财证券分析师刘杰表示，“在出口市场需求复苏和公交车市场需求稳步增长的带动下，板块具有持续稳定的增长性，但爆发性超预期增长不存在。”目前来看，汽车板块估值在19倍左右，相对和绝对PE仍位于历史平均水平之下。多数分析师认为，目前估值水平尚未反映基本面改善的幅度，股价仍有上升空间。