□大同证券

　　昨日大盘结束连续7个交易日的升势，上证指数早盘一度冲上3000点整数关，但资源股的大幅回落最终令股指在3000点大关前却步。中小盘股继续有资金流出，跌势依旧。个股方面，分化依然十分严重，超过六成的个股下跌。沪深两市成交额逾4800亿元，成交量、成交额双双突破“7·29”天量，再创今年新高，大盘出现高位放量滞涨格局。

　　仍有上冲惯性

　　国庆节后行情来得十分突然，且成交量在短时间内急剧放大，显示场外增量资金入场速度很快。目前，市场充裕的流动性仍然大大超出此前市场的预期。需要指出的是，近期政府对于房地产市场的调控再度升温，不排除原本集聚在楼市的资金因此放弃房地产投资而进入股市的可能。这些资金首选的目标即是长时间调整、估值偏低的大盘蓝筹股。

　　展望后市，依旧令人担忧的欧美经济很难让政府收紧货币政策，预计我国第四季度信贷调控不会明显收紧。

　　3000点不是行情终点

　　上证指数在短短的8个交易日内上涨超过400点，累计升幅接近17%，昨日盘中一度冲过3000点但未站上，不少投资者担忧短期可能出现大幅回调。笔者以为，短线指数出现大幅回调的可能性很小。从成交量看，短期仍处于放大过程中，根据量比价先行的规律，指数后市仍有新高可期。从阻力位来分析，上周股指已先后冲破年线和3478-3181点连线的阻力，短线的目标至少应在3100点之上。上证指数在今年4月19日曾留下3096-3121点的向下跳空缺口，预计股指在补去这一缺口后进入强势调整的可能性更大。

　　短期来看，对上证指数贡献较大的主要是大盘蓝筹股，而目前蓝筹股除资源类股短线涨幅较大、面临调整压力之外，其余板块的累计涨幅应该说并不大，这也将制约短线股指回调的幅度。预计短期内股指将以5日均线为依托进行盘中震荡，中期上行趋势不会轻易改变。

　　蓝筹主流局面难改

　　如上所述，虽然短期内上证指数的累计涨幅非常大，但期内个股分化局面非常严重。统计显示，在两市约1900只交易个股中，过去8日上涨的个股为945只，占比不足一半，除去10只平盘个股，下跌股多达937只。可以说，大部分投资者近期都是赚了指数赔了钱。进一步统计显示，在上涨的不到一半的个股中，涨幅超过上证指数的只有290只，也就是说，近期跑赢大盘的个股只有15%多。

　　显然，指数大幅上涨之后如何选股成为众多投资者面临的难题。事实上，经过过去一年左右的中小盘股行情后，目前大多数投资者手上更多持有的是中小盘股。是卖出手中弱势的中小盘股去追逐强势的蓝筹股，还是继续持有？

　　笔者以为，还要因股而异。短期来看，强势大盘蓝筹股连续上涨之后面临一定的回调压力，但总体上仍是短线主流板块，后市仍有上升动力。中小盘股虽然在连续下跌后面临反弹，但笔者建议投资者更多从手中个股的基本面出发，着眼于中长线，如果是业绩优良、估值不高的品种，应以持有为主；而过去一年累计涨幅偏大、缺少业绩支撑的高估值小盘股则宜在短线反弹中加紧换仓。(来源于：新闻晨报)