□本报记者 刘兴龙
　　进入10月份，伴随着大盘的急速拉升，市场风格也出现了明显转换：有色、采掘高奏凯歌，地产、金融轮番上阵，而前期走强的消费类板块则表现低迷。市场人士指出，目前的市场格局推动了成长与估值的轮转，从而加快了A股PEG的修正频率。
　　成长与估值削峰填谷
　　众所周知，市盈率（PE）是评判估值水平最常用的技术指标，不过随着创业板、中小板新股的蜂拥上市，对于成长性的关注不断加深，从而突破了以往的估值判断标准。在成长与估值如何平衡的难题上，PEG（市盈率相对盈利增长比率）有着更重要的参考意义。
　　目前，大盘股由于盈利增长稳定，市盈率偏低，从而导致PEG数据较低。统计显示，9月初沪深300成分股的预测PEG仅为0.54（按照2010年业绩测算，算术平均），9月末为0.57，在上个月的震荡走势中，大盘股PEG数值保持平稳。不过，10月以来，随着采掘、有色板块的崛起，以及农业银行、万科A等股票的轮涨，10月14日沪深300成分股的预测PEG为0.63，较节前增长了10.53%。
　　与此同时，成长性落后、估值偏高的创业板则状况不佳，9月初、9月末和10月14日的预测PEG数据分别为1.32、1.29和1.31，在长达一个半月时间内处于滞涨的状态。而中小板也放慢了上行的脚步，在9月份连创新高的过程中，中小板预测PEG从1.31迅速提升至1.86，不过截至10月14日的PEG数据为1.89，增幅仅为1.6%。
　　市场人士表示，由于前三季度风格差异迟迟未能转换，使得大盘股和小盘股的估值差距持续拉大，PEG数据的修正需求不断增强。尽管10月以来，大盘连续上涨，但个股已经从普涨逐步转为结构性上涨，沪深300成分股和业绩增长预期明确股票的表现更强。
　　资源股急涨拉高PEG数据
　　10月14日，上证指数盘中突破2900点，收于2879.64点，10月以来上涨幅度8.43%。在指数大涨的同时，行业表现则是几家欢喜几家愁，采掘和有色金属板块持续走强，PEG迅速提升，而医药生物行业数据下降明显。
　　节前，采掘、有色金属行业的预测PEG数据分别为0.66和1.34，基本与9月初持平，不过经过近5个交易日突飞猛进的表现，行业指数分别上涨了21.81%和20.36%，预测PEG也增加至0.79倍和1.52倍，是申万23个行业中数据提升最明显的两个行业。
　　前三季度风生水起的医药生物板块则表现疲软，本周四个交易日连续下跌，预测PEG数据也从节前的3.69降至2.50。
　　此外，在申万二级行业中，银行类股票预测PEG仍然维持在0.36的低位，不过较9月末的0.32略有上升，黑色金属、房地产开发等权重板块维持了节前水平。基于涨价的因素，化学原料、燃气等行业PEG数据也出现了飙升。
　　市场人士指出，在估值落差仍然偏大的情况下，近一段时间内PEG修复行情仍将继续，未来表现将主要取决于宏观经济走势和政策的变化。