值得注意的是，国内两家特大型钢铁企业鞍钢集团和攀钢集团重组而成的“新鞍钢集团公司”本月即将挂牌。新鞍钢的产能将超过４０００万吨，位居全国第三。就在鞍钢与攀钢重组的同时，宝钢与广东钢铁、武钢与重庆钢铁的重组也在全力推进。而据国资委部署，到２０１２年，全国要形成几个产能在５０００万吨以上，具有较强国际竞争力的特大型钢铁企业。而这无疑成为推动昨日钢铁股井喷的诱因之一。

    行业基本面全面恢复

    对此，银河证券行业研究员孙勇向记者表示，除了上述因素以外，就基本面而言钢铁行业已进入稳定增长阶段，且全行业收入水平已恢复到危机前水平。事实上，国内重点钢铁企业今年前８个月产品销售收入累计增速接近４０％。孙勇认为，这主要来自于两方面：一是产量大幅增长；二是钢材价格持续回升。受河北等地区限产影响，钢材价格企稳回升。截至９月底，国内钢材价格指数较去年底上涨超过１２％。

    齐鲁证券分析师周涛则向记者表示，节能减排限产目前仍然是推高钢价的主要动力，预期未来钢材供应下降，贸易商开始囤货推涨价格。但钢铁企业提价的原因并非仅仅是限电限产的政策因素。下一阶段国内市场对钢材产品硬性需求逐渐开始成为钢企下一步涨价的主要推动力。

    周涛指出，每年的９月和１０月都是钢材传统的销售旺季。同时，今年国内洪涝灾害区域较多，下半年重建工作需求大于往年，且都必须赶在霜冻之前加紧施工，各类建筑工程项目都将会随之提速，这在１０月之后的一段时间内带来钢材需求的增加。正是对下一阶段钢材需求量的乐观情绪使然，从８月份开始钢铁行业的订单指标已经回升。

    据ＷＩＮＤ资讯统计，８月份钢铁行业ＰＭＩ新订单指标和新出口订单指标环比迅速回升，钢铁企业新订单指标大幅回升，与７月份相比上升了１８．８个百分点，达到５５．５％。 

    铁矿石短期降价成定局

    与此同时，大规模的节能减排似乎给铁矿石谈判带来了利好。此前有消息称，力拓已同意从四季度起将铁矿石价格下降１３％。公开数据显示，自二季度以来中国铁矿石进口量就持续下降。５月份下降近３％，而到了６、７、８等３个月，铁矿石进口的降幅都在１０％以上。
 
    “价格在之前就已经差不多定了调子，现在的季度定价市场化因素更多，四季度的价格肯定不能达到上半年那个价位。”周涛表示，受节能减排影响，今年余下的几个月铁矿石进口量将比上半年最高月进口量下降５０％。

    招商证券资深钢铁行业分析师张士宝也表示，四季度开始钢企利润将逐季好转。因为经过一轮钢价上涨后，主要钢企９月份盈利明显好转，高价铁矿石库存消耗完毕，今年四季度年长协价降价已成定局，铁矿石成本将有明显下降。

    板块估值仍处历史高位

    尽管如此，孙勇仍在采访中表示，虽然钢铁整体估值水平相对偏低，但从历史角度看钢铁板块的绝对估值仍处在较高位置。投资者可关注产品具有较大提价空间，并且可能由重组预期带来价值重估的上市公司。如首钢股份可能在资产注入预期下，公司业务发生重大转变。此外，宝钢股份２０１０至２０１２年公司营业收入和净利润年复合增长率分别为１．５％和１３．４％，公司汽车板供不应求具备提价空间。而包钢股份大股东包钢集团拥有国内最具价值的白云鄂博矿，公司将成为铁矿石上涨的受益者。

    张士宝则称，从市净率来看，中国钢铁企业估值仍有提升空间。中国钢企市净率约１．４倍，估值远低于美洲。目前美洲钢企市净率为２．１倍，估值最高；欧洲钢企市净率与中国较为接近，为１．３４倍。在下游需求持续调整，钢铁行业自身产能过剩的背景下，未来钢铁股一看结构性机会，二看在周期风险下的产品议价能力。投资者可重点关注八一钢铁、三钢闽光、凌钢股份、新兴铸管和大冶特钢等钢企的二线品种。

    铁矿石价格有望下降，以及新鞍钢将于本月挂牌等因素影响，钢铁板块昨日全线井喷。昨日正常交易的３１只钢铁股平均涨幅超过４％。其中鞍钢股份、西宁特钢收盘涨停，共２３只个股涨幅超过３％。