周科竞
　　10月8日的大阳线，出乎了多数投资者的意料，但是却符合常理，这不仅标志着四季度行情的正式展开，同时也可以理解为牛市行情的成功延续，本栏一再提示的四季度机会，也将就此诞生。
　　当前市场有很多让投资者恐惧的地方，例如创业板的解禁压力，例如房地产的调控预期，再例如屡屡破发的上海新股。但是沪深股市也同样存在另外一些不和谐的机会，例如银行股的大幅折价，例如未来全球通货膨胀的预期。
　　先说银行股的折价，我一直认为A股的银行股股价至少不应该比港股低，但是事实上却是A股银行股股价大幅折让于港股，同时内地银行的市盈率水平也远远低于香港银行，这些都是极其不正常的现象。按理来说，内地股市投机气氛更加浓厚，人民币资产的升值预期也更加强烈，以人民币计价的股票更应该比以港元计价的股票具有更大的升水。但是这些本应该客观存在的事实，却被无情地扭曲，而且持续了相当长的时间。
　　错误的时间长了，并不会把错误变为正确，银行股的崛起只是时间的问题，而整个股市的上涨也将随着银行股股价的拨乱反正出现，所以四季度的行情，银行股也将起到中流砥柱的作用。
　　真正推动股市走高的内因，还在于全球范围内的通货膨胀预期，黄金、白银、贱金属、农产品价格都出现了不断的上涨，商品价格的轮番走高，必然会将股市置于价值洼地，同时多数商品的价格上涨也给投资者带来了更强的通货膨胀预期，这些都是推动股市走高的内在动力。
　　回过头来看四季度的行情，投资者完全可以把胆子放得更大一些，从技术图形来看，股指已经形成了箱形整理之后的向上突破，未来股指仍然会保持向上的趋势，激进的投资者还是应该参与股指期货或者融资融券交易，而保守的投资者也应该适当提高自己的仓位。
　　综合四季度的行情，指数的机会要远远大于个股的机会，一方面是蓝筹股的整体启动将推动股指快速走高，但是具体的个股涨幅却并不会像前一段时间那样令人惊叹，题材股由于估值及年报的原因其股价也将面临较大压力，所以这一阶段投资者的操作宜更多选择指数类衍生品种进行，方有机会获得满意的投资收益。
　　对于很多私募基金，目前也不太敢于贪功冒进，题材股过大的累计涨幅，随时可能消灭掉用于追涨的投资者。四季度的操作，投资者应以稳健为主，牛市中亏钱，将会让人觉得加倍冤枉。