金融地产不确定因素仍是硬约束，市场上行步伐很慢

　　

　　在沪指近一个多月来第五次面临２７００点大关的时刻，昨日大盘再度表现得犹豫不决依旧没有底气选择强势向上突破阻力区。尽管受美股收高提振昨日两市顺势高开，但做多动能明显不足，沪指盘中三度上攻半年线，但均无功而返。截至收盘，沪指报收于２６８８．５２点，上涨０．０１％，成交１４２２．４５亿元，深成指报收于１１６６５．４点，下跌０．２１％，成交１２４９．２６亿元。两市合计成交２６７１．７１亿元，较上一交易日量能小幅增加。

　　从盘面看昨日个股依旧表现活跃上涨家数和下跌家数基本持平非ＳＴ涨停个股数达１８只。半数行业板块上涨但涨幅不大陶瓷、玻璃、电力、电子器件、家具行业涨幅靠前而船舶制造、煤炭、房地产、农药化肥、旅游酒店跌幅居前。概念板块保持活跃新能源、环保、低碳经济、军工航天均有亮眼表现在多晶硅将涨价的刺激下相关新能源个股成为昨日最大的热点。

　　政策面将趋于平静

　　在经历了近期一些不实的利空传闻等突发性因素的干扰之后，近日消息面上逐步归于平静，政策面上也并未有任何实质性的紧缩措施出台。但周一表现强劲的地产股昨日再度成为拖累大盘股指的主要因素，后市金融地产两大板块是否仍将成为制约指数向上突破的主要因素呢？

　　东海证券王凡认为，房地产行业总体仍未能摆脱政策调控的压力，销量数据的回暖仍然受制于调控政策的延续。与此同时，在地方融资平台问题尚未厘清、房地产调控政策延续的背景下，其向上亦缺乏明显动力，这也是制约指数向上突破的主要原因。因此，在政策面没有明显松动之时，市场或将延续指数横盘、中小盘个股活跃的结构性行情。不过，目前对指数影响最大的两大板块中，无论是银行还是地产，市盈率都在１０倍左右，向下的空间不大。

　　金证顾问刘力认为，对于银行股，随着巴塞尔协议的尘埃落定，近期市场担忧的银行业可能出台更为严厉的监管方案已消除。目前我国的银行监管部门所设定的监管要求已经可以覆盖《巴塞尔协议ＩＩＩ》的要求，多数银行都已经满足了这些要求，２０１０年中报数据显示，中国的大中型银行资本充足率均超过１０％，核心资本充足率也在８％以上，平均拨备覆盖率则超过１５０％。因此，我国管理层亦会充分考虑银行业现阶段的承受能力，分阶段执行新的监管方案，以实现冲击最小化。后市随着预期的明朗化，银行板块有望摆脱弱势格局，出现阶段性的超跌反弹行情。

　　向上突破仍需时日？

　　市场为何对２７００点围而不攻，２７００点真的难以突破吗？

　　浙商证券吕小萍认为，上证指数之所以在２７００点附近反复震荡，是因为它对市场中期走势意义重大，若向上突破意味着真正意义上的回暖，市场将由此摆脱此前对行情仅仅是“反弹”的定位。因此，这种性质上的转变是否意味着市场仍需反复酝酿。

　　上海新兰德陈杰认为，上证指数在２７００点附近反复震荡了多日，成交额基本维持在１２００亿元至１６００亿元，各行业板块之间的多空分歧始终没有消除。在部分板块轮流表现的同时，也有部分蓝筹权重板块表现不尽如人意，对指数的拖累作用比较明显。短期来看，这种板块之间互相牵制和影响的格局还将延续。加上即将迎来中秋国庆长假，因此，后期大盘将暂时回落整理，继续震荡消化盘面的浮动筹码。

　　海顺咨询李金方认为，从市场和政策的博弈以及未来市场结构转变的预期来看行情的慢牛身影已经越来越清晰了。在个股的选择围绕新兴产业和长假概念两条主线进行炒作的时候市场上行的步伐已经开始迈开。月线上２８００点压力将会在后市指数冲上２７５０点后开始显现但目前２７００点的短期压力已经被近期的震荡得以化解这样来看的话９月份的阳线最高点将会冲高２７５０点以上尽管指数上行的空间有限但目前的盘面动作来看个股的机会将远远的多于指数。

　　（陈志文）