23日，中国建设银行在京、港两地同时举行中期业绩发布会。至此，四大国有银行中的三家工、中、建半年报公布相继拉开序幕，26日下午，工行中行也将同时举行中期业绩发布会。
    建设银行披露的财报显示，2010年上半年，该公司实现利润总额921.94亿元，较上年同期增长27.22%；归属于母公司的净利润707.79亿元，较上年同期增长26.75%，每股收益0.30元。
    作为首家四大国有银行半年报，建行业绩表现突出。受益于信贷规模投放力度及中间业务保持快速增长，该公司上半年平均每天净赚4亿元，成为到目前为止最赚钱的上市公司。
    周四，中国银行、中国工商银行的业绩也将披露，届时更为详细的信息陆续披露。
三大行再融资紧锣密鼓抢速度
    几大行都希望抢先于其他行先行实施再融资计划，毕竟市场容量有限，越早越能抢占有利时机成功发行
    尽管建行业绩喜人，但建行的再融资仍在紧密锣鼓地进行。建行董事长郭树清在北京业绩发布会现场回答记者提问时表示，该行A、H股配股方案已获银监会批准，尚待证监会批复，尽量争取年内完成。还表示建行将择机发行次级债，未来资本补充不低于11.5%。
    不仅仅是建行，工行、中行、交行其他几家大型国有银行都有自己的融资计划。中行A+H配股融资600亿元，加发行400亿元A股可转债，总计融资1000亿元；工行A+H配股融资450亿元，加发行250亿元A股可转债，总计融资700亿元；建行A+H配股融资750亿元。交行A+H配股融资327亿元。目前仅交行配股及中行400亿元可转债发行完成。
    事实上，自去年以来，各商业银行再融资频频。近期，在农行、光大上市期间有所放慢脚步的银行再融资计划，再次急迫提上日程。专家指出，如果再融资有了惯性，就会过分依赖外部资本，而忽视对自身盈利能力的提升。从国外的经验来看，补充银行的资本，主要还是要依靠利润的积累。所以，惯性的再融资，无论是对银行自身的发展，还是对资本市场的投资者，都是一种伤害。
    农行、光大银行上市后，中行、工行表示，将改变此前以A股可转债加H股增发方式进行再融资方式，而是选择以A+H两地配股的方式融资，这样，工行、建行、中行、交行四大行均将采取A+H配股的形式融资。
    就在建行发布中期业绩前，中国银行于8月20日发布公告称，该行A+H股配股融资不超过600亿元议案获股东大会通过。据悉，中行拟以每10股现有股份配售不超过1.1股的比例配股，A股供股和H股供股比例相同，所筹资金用于补充资本金。而在此之前，中行已经发行了400亿元的可转债。中国银行董事长肖钢此前曾在股东大会上表示，配股将力争在今年年内完成。
    截至目前，几大行的融资进程为，中行A、H股配股刚获股东大会通过；工行可转债已经通过证监会发审委，其A、H股则刚获得董事会通过；建行配股则只剩证监会一道门槛。
    业内人士分析，几大行都希望抢先于其他行先行实施再融资计划，毕竟市场容量有限，越早越能抢占有利时机成功发行。
银行拼命融资是为何
    由于前期信贷扩张造成的资本金压力和监管标准的提高是直接原因，而根本原因则在于对银行业未来风险预期的提高
    从目前已经公布的半年报来看，14家上市银行中已有半数发布了半年报，其分别是建设银行、华夏银行、民生银行、南京银行、中信银行、交通银行和招商银行。
    从公布的半年报分析，上述7家上市银行净利润都取得显著增长，建行、华夏、民生、南京、中信、交行和招行2010年上半年分别实现净利润707.41亿元、30.08亿元、88.66亿元、11.97亿元、106.85亿元、203.57亿元和132.03亿元，同比分别增长26.76%、80.57%、20.23%、49.53%、46.02%、30.67%和59.80%。
    很多人质疑，上市银行拥有如此良好的业绩，一天的利润比中小企业一年的净利润还要多得多，为何还要纷纷进行巨额再融资？
    仔细分析，中资银行亮丽业绩背后，同样存在隐忧，即银行核心资本充足率的下降成为普遍趋势。如中信银行上半年核心资本充足率已从年初下降至8.26％，南京银行的核心资本充足率从去年年末的12.89％下滑至10.53％，民生银行核心资本充足率从去年末的8.92％下降至8.32％，华夏银行的核心资本充足率仅为6.49%。
    很显然，核心资本充足率的降低已经成为当前中资银行急需解决的首要问题。业内人士表示，虽然这些银行的资本充足率及核心资本充足率尚能满足最低监管要求，但其未来仍有持续的资本金补充压力。而从目前4家银行的中报看，这4家银行的贷款不良率都有所下降，但是银行的资产减值拨备或在同比或环比上都有所增加。
    金融危机期间，在积极的财政政策和宽松的货币政策背景下，银行信贷规模超常增长，2009年信贷投放量达到9.59万亿元，2010年上半年新增信贷总额已经达到了4.63万亿元。在此情况下，银监会于2009年10月向各商业银行下发了《关于完善商业银行资本补充机制的通知》，要求发行次级债务及混合资本债券等补充附属资本时，主要商业银行核心资本充足率不得低于7%。由此，商业银行资本金不足的问题便凸显出来，各大银行都有了充实资本金的要求。
    银监会最新数据显示，截至2010年二季度末，我国境内商业银行不良贷款余额为4549.1亿元，不良贷款率1.3%，继续保持“双降”。商业银行拨备覆盖率达186%，比年初上升31个百分点。业界人士分析认为，由于宏观经济的增速放缓，不良贷款余额和不良贷款率未来都有反弹的可能。双降是贷款核销以后的结果，并不意味着高风险类的信贷投放大量减少。况且银行的项目贷款目前还没到还本期限，金融危机以来的信贷高速扩张的风险还远远没有暴露出来。拨备覆盖率的大幅提高可能也是出于这个考虑。
    有分析师认为，银行热衷于再融资时由于前期信贷扩张造成的资本金压力和监管标准的提高是直接原因，而根本原因则在于对银行业未来风险预期的提高。
    不过，银行再融资来势汹汹，犹如黄蜂扑面，令投资者应接不暇。市场人士分析，银行纷纷进行巨额再融资计划时，势必会使投资者加深对市场资金面的担忧。
银行业地方融资风险或可控
    地方融资平台类贷款不良率低、拨备率高。银行业持续健康发展面临多方面的挑战，特别是政府融资平台、房地产、过剩产能等领域的风险值得关注
    本月，14家上市银行半年报纷纷出炉。在监管部门加大地方融资平台清理的背景下，各银行半年报中披露的地方融资贷款数据，无疑成为考核银行地方融资风险的主要依据。
    23日，建设银行召开的2010年上半年业绩说明会，董事长郭树清表示，截至6月末，建行的地方融资平台的贷款余额大概在5700亿-5800亿元左右，平台贷款的整体不良率为0.1%，不良贷款约为6亿元左右。郭树清称，政府融资平台贷款对建行来说风险很小。
    19日，招商银行董事长秦晓也曾在中期业绩发布会上表示，目前招行地方融资平台类贷款的不良率仅为0.09%，拨备覆盖率高达2380%，总量可控，结构优化成效显著，资产质量维持良好。
    在当前商业银行面临的诸多风险中，地方政府融资平台最为引人关注。在银监会日前举行的2010年第三次经济金融形势通报会上，银监会主席刘明康强调：“银行业持续健康发展面临多方面的挑战，特别是政府融资平台、房地产、过剩产能等领域的风险值得关注。”
    日前，财政部、发改委、人民银行和银监会再次发布通知，要求各地财政部门10月31日前上报地方融资平台公司债务清理核实情况。
    早在此前，国务院已于6月10日通知要求清理地方政府融资平台，规定程序为：第一是清理核实并妥善处理融资平台公司债务；第二是对融资平台公司进行清理规范；第三是加强融资平台公司的融资管理和银行业金融机构的放贷管理；第四是制止地方政府违规担保承诺行为。
    对于监管部门此次再次下发通知，有分析人士认为，这是清理地方融资平台又向前迈进了一步，表达了监管层对地方融资平台债务清理的决心。
    目前，地方融资平台融资额的存量目前仍未有确切数字公布。中金的一份报告显示，2009年底地方政府融资平台贷款余额达到约6万亿-7万亿元。还有分析师认为，目前地方融资平台的贷款存量约为7.45万亿元，贷款集中度高达17%。
    财政部、银监会等部门负责人表示，融资平台公司贷款的确存在一定风险，但目前整体风险可控，不会形成系统性风险。首先，从贷款增速看，融资平台公司贷款增速逐渐下降。据有关部门不完全统计，今年上半年融资平台公司贷款新增额占上半年全部新增贷款的比例比2009年全年下降约1/3，融资平台公司贷款占全部贷款的比例比年初也有所下降；其次，从风险程度看，多数贷款项目能够产生稳定、充足的现金流，可覆盖贷款本息。另有部分贷款确实存在还款来源不足的问题，但通过变更贷款主体、增加抵押品或追加担保等风险缓释措施，其风险状况会得到进一步改善。这些贷款不会全部形成不良贷款，更不会全部成为损失。
    再从风险抵补看，我国银行业金融机构整体贷款拨备非常充足，拨备覆盖率都在150%以上，高者可达170%甚至190%。也就是说，即使融资平台公司贷款中有一部分形成不良甚至损失，也有足够的拨备进行抵补。此外，银监会正在督促各银行做好整改、保全和分类管理工作。通过项目剥离、公司重组、增加新的借款主体和担保主体、补充抵质押等各种方式，也能够化解一些有问题的贷款。
    但有业内人士认为，对于地方融资平台贷款存在的风险绝对不可小视。当前地方融资平台贷款究竟有多大规模没有明确数据，虽然不少机构预测大概在七八万亿元左右，但是估计还有不少隐性贷款存在，其实数据的不透明性本身就意味着一定的风险。
    对于地方融资平台可能产生的风险，很多业内人士并不担心。认为其最终还是由中央政府埋单或是地方政府靠增加税收或高价卖地还债。如果全部划拨为银行坏账，银行要冲销掉如此庞大的坏账，对银行业的打击是巨大的。
    不过，汇丰中国首席经济学家屈宏斌对此很乐观。他认为，地方融资平台并没有导致地方政府的资产负债表恶化。地方融资平台的根本问题是“短贷长投”，导致融资方式的错配，他建议应该让债券市场在这方面发挥更大的作用。在国外，解决这类问题的另一种方式是积极引入民间资本。