个股精耕细作是未来重点

西安 付鹏


　　□西安 付鹏 
　　
　　经过前期逼空式的反攻，A股市场本周如期迎来调整。在7月上证指数收出一根覆盖性中阳线，终于结束了长达12个月的单边调整后，8月份将依然处于震荡拉锯重构上涨趋势的复杂时期。
　　地产板块目前成为决定市场人气强弱的重要指标之一。从行业供求关系看，地产市场存在巨大变数，自去年年底开始，房地产新开工面积出现了快速增长，一年左右的建设期后，今年底将面临一轮房地产的供应高峰，考验市场需求的时间越来越近。
　　另外，严厉的地产调控政策并没有明显松动。近日国土资源部将一份涉及全国1457宗闲置土地的统计表交予银监会，银监会将根据这份“黑名单”做一次全面的风险排查。其中，80%的闲置土地可能被收回，从而严厉打击囤地行为。大市值地产股中，万科、保利、招商地产的月涨幅分别达22.27%、28.54%和33.69%，目前相对应的股价位置已非常接近前期重要阻力位。地产板块短期内已步入强弱转折的关键位置。
　　应该看到，困扰市场的利空因素依旧存在。对未来经济增速高位回落的预期，不仅使得目前仍处于高位的盈利预期有进一步下调的风险，而且使得市场估值难以恢复到前期的乐观水平；“调结构”政策基调不变，不仅使得未来经济面临不确定性，而且也使得下半年政策难言实质性放松。近期央行公开市场连续两周净回笼，工行拟A+H配股融资，光大银行等多家公司IPO，外管局警示部分银行外汇违规、遏制热钱流入等因素，均对近期市场资金面构成一定压力。
　　从技术面来观察，2319点的位置与历史上的998点以及1664点并不具有同等意义。从估值来看，2319点时，仅仅是以银行、地产、钢铁为代表的强周期股的估值大幅回落，而中小盘股估值依然较高。而998点和1664点时，是所有板块的估值整体回落，系统风险得到大幅释放。在120天线和250天线空头排列下，市场会呈现超跌，反弹，再回落的局面。目前，市场可操作性尚未大幅萎缩，调整相对温和。市场的强阻力位将位于半年线和年线之间。
　　转型激励政策的落实是政策有保有压的主要体现，并持续带来市场热点。例如，国务院日前印发《关于三网融合试点工作有关问题的通知》，明确试点地区党委、政府要抓紧研究出台扶持本地区三网融合试点工作所涉及的扶持政策。另外，当前中低收入阶层收入的提升，有利于拓展中低端消费需求的相关企业的成长空间，如中低端的乳制品、啤酒、健康饮料、医疗健康等等产业，有望为市场提供新的热点。个股的精耕细作将成为未来盈利的关键。