电子元器件 把握“三新”公司的投资机会

　　中报情况：根据海关公布的数据显示，上半年电子元器件产品出口大幅增长，达到48.16%，位于历史最高位附近，该行业营业总收入也出现明显增长。《证券日报》市场研究中心统计，截至8月4日，沪深两市电子元器件行业中有16家公司公布2010年中期业绩报告，合计电子元器件行业实现营业总收入58.44亿元，较2009年中报36.73亿元同比增长59.08%，排在已公布中报申万行业营业总收入同比增长的第三位。2010年一季度这16家公司实现营业总收入26.39亿元，环比增长也达到21.47%。

　　从个股营业总收入同比增长情况看，该行业有15家公司实现同比增长，营业总收入同比增长超过50%的公司（由高到低排列）分别为：国民技术(141.68%)、卓翼科技(115.80%)、士兰微(98.45%)、华天科技(81.73%)、苏州固锝(75.03%)、东晶电子(71.20%)、法拉电子(70.67%)、有研硅股(66.97%)、得润电子(63.96%)、顺络电子(52.09%)。环比增长超过30%的公司分别为：远望谷(230.97%)、台基股份(75.91%)、有研硅股(38.29%)、宁波GQY(36.05%)、士兰微(33.23%)。自7月2日股市反弹以来，国民技术、漫步者和南洋科技跑输上证指数，其余13只个股均跑赢上证指数，另有7只个股上涨幅度超过20%，分别是：台基股份(32.1736)、有研硅股(30.4808)、华天科技(26.7606)、顺络电子(25.3758)、宁波GQY(24.6487)、士兰微(24.2236)、苏州固锝(22.6994)。

　　行业动态：据工信部数据显示，2010年1-6月，规模以上电子信息制造业销售产值累计达到28622.6亿元，同比增长29.5%。其中，6月份产值5535亿元。电子器件制造业销售产值4408亿元，同比增长49.3%；电子元件制造业销售产值5296亿元，同比增长32.1%。

　　根据海关公布的元器件产业出口细分数据，1-6月，国内元器件产品出口241.56亿美元，同比增长44.57%。其中，6月份国内元器件产品出口47.15亿美元，同比增长48.16%，环比增长3.04%。

　　iSuppli预测，受政府支持中国LED营收将从2009年34亿美元上升至2014年71亿美元。2010年中国液晶背光销售额将达4.68亿美元，LED普通照明出货占总体LED市场的18.4%。

　　投资策略：中金公司最新的行业报告中认为，在全球经济不稳定的背景下，对当前行业的观点是“喜忧参半”。特别在年初推荐电子行业以来，电子板块取得25%的超额收益，超额收益下短期难现行业性机会。只有在三季度库存风险释放、四季度全球经济向好的背景下才可能出现电子板块的“跨年行情”。由于产能的扩充和需求复苏将形成动态的平衡，因此建议淡化周期性、寻找成长性，在具备新产品、新技术和新行业的厂商中把握投资机会。建议关注莱宝高科在触摸屏和彩色电子书的进展、歌尔声学在3D、LED和MEMS的进展。