筑底盘升关注高股息率个股
　　
　　
　　王磊燕 全晶妍
　　
　　“目前市场对宏观经济的相关信息解读较为乐观，认为紧缩的政策到此结束，为房地产股、银行股等传统产业股的估值修复行情注入了做多能量。”国泰基金公司基金管理部副总监黄焱认为，经济正在回到复苏的正常轨道中，下半年大部分时间A股应该呈现出筑底盘升的态势。
　　本周三股指已收复2600点失地。对于后市，黄焱比较乐观。“10年前的股指就是2000多点，现在仍然维持2000多点的低估值水平，因此目前仍然具备巨大的投资机会。在目前震荡筑底的市场环境中，总的来说，我认为机会大于风险。”
　　黄焱认为，经济的继续复苏和对A股估值的认同将对后市起到支撑。“欧洲债务危机不会改变世界经济复苏的大趋势。放眼国内，今年以来的大部分经济数据已经肯定了年初‘中国经济恢复的最大斜率部分已经过去’的判断，中国经济正在回到复苏的正常轨道中。目前看来，不仅政策在走向正常化，实体经济的增长速度也在向正常化靠拢：投资、消费、出口的增速都表现出见顶回落。”
　　他同时指出，在平稳的经济增速下，保证经济结构转型成功应该是下半年政策的主要目标。“我预计下半年的大部分时间里政策不会更加收紧，反而有可能逐步放松。”
　　但黄焱认为，三个问题会对未来股市产生影响，第一是房地产价格能否迅速回落到决策层满意的位置；第二是通货膨胀的势头能否得到有效抑制；第三是经济数据能否回落至管理层满意水平。在这三个条件成熟之前，由于经济两次见底的可能性较小以及A股估值处于历史低位，未来市场更多可能会是震荡筑底向上的趋势。
　　具体到投资领域，黄焱建议投资者关注上游领域的资源类股票，下游领域看好的则是消费类股票，特别是低端消费；中游领域部分，“只有最核心的领域、最有竞争力的企业才有持续增长的能力，比如那些拥有不可替代的核心技术和竞争优势的企业，但要注意估值不能过高。”他表示，近期人气较旺的医药股的基本面不错，地产、银行股也仍然具有投资价值。
　　此外，黄焱认为高股息率个股会是不错的选择。“因为高股息率股票的派现持续性较强，多数都超过1年期的定期存款利率。历史行情证明，股价稳定上涨的公司均需要良好业绩及高回报支撑。”