近期A股市场热闹非凡，大盘以碎步慢跑的方式继续着逼空格局。截至昨日，沪指已收出历史罕见的七连阳，并成功站稳了60日均线这一重要的强弱分界线，直逼2600点关口。

　　虽然沪指站上了60日均线，但2600点一线的压力也随之而来，由此多空迷局再度显现。但细心的投资者不难发现，近期市场呈现5大现象，这些现象背后的信息，或许能帮助我们判断后市的运行方向。

　　机构仓位低“弹药”充足

　　截至21日，60家基金公司旗下基金的二季报披露完毕。基金二季报数据显示，60家基金公司中仅有汇丰晋信小幅增仓0.21%，其余全部减仓，有29家公司仓位下降幅度在10%以上。其中金元比联、摩根士丹利华鑫、华富、信诚这4家基金管理公司减仓坚定，仓位降幅均超过20%，金元比联的仓位更是下降了31.75%至54.81%。

　　最近，保监会主席吴定富指出，今年预计将有超过2万亿元的保险资金需要寻找适合的投资渠道，保险资产面临较大配置压力。而这一数据在年初还是1.5万亿元。

　　此外，7月初，全国社保基金新增约30亿元资金入市。最近有媒体报道称，该部分资金在到达各基金公司账户的次日，已有多家基金公司立即入市，目前这笔资金已完成建仓。

　　决定股市的第一要素便是资金面，而各大机构“弹药”充足，为后市持续反弹提供了关键性的资金支持。

　　1664点以来的第三次7连阳

　　昨日沪指再涨16.65点，这根阳线虽然很小，但意义重大。因为从7月16日以来，上证指数已经实现7连阳，这是非常罕见的。这也是上证指数自探明1664点底部以来的第三个7连阳。

　　第一次，2009年1月14日—1月22日。这是在2008年受全球金融危机冲击，A股在经历了从六千到千六的暴跌后，2009年单边反弹行情的初期形成的7连阳（1862.31点—2004.95点）。这次7连阳涨幅为7.60%，此后，沪指又继续上涨了16.92%，一轮波浪壮阔的翻倍行情正式展开。

　　第二次，2009年9月1日—9月9日。这是在2009年最高3478.01点，急速调整后形成的的7连阳（2649.17点—2946.26点），整体涨幅为10.44%，随后沪指初现了波浪反弹，总体涨幅达到33.33%，直到2009年的次峰3339.30点，本轮调由此整逐步展开。

　　昨日是第三次实现七连阳。这次是自今年4月14日调整以来，探至2319.74点后形成的，2414.68点—2588.68点，整体涨幅为6.78%。

　　从这三次7连阳的表现看，第一次7连阳是出现在行情的初期，随后爆发了2009年的翻倍大反弹；相反，第二次7连阳是在大反弹后的末端，意味着行情了结束。但从本次的7连阳看，是在大盘经历了超过25%的持续大跌后初现了，与第一次7连阳的特质相比，具有很多的相似。种种迹象表明，本次七连阳为新行情的开始，比成为下跌中继的概率要大。

　　更重要的一点是，截至到昨日，本次七连阳还没有结束，能否进一步演绎成8连阳，甚至9连阳依然值得观察和期待。

　　农行计入指数倒计时

　　昨天盘中个股继续普涨，但最近表现活跃的新航母——农业银行（行情，资讯，评论）却在诸多美国基金在港股上大举增仓农行的利好中，高开低走，最终下跌0.36%，并导致金融行业是两市23个行业中唯一一个下跌的板块。随着计入指数进入倒计时，农业银行这种回调引发了市场的关注。

　　分析人是指出，考虑到29号农行将正式计入指数，届时相当数量的指数型基金将被动配置农行，因此，预计短期震荡之后，农行仍有维持强势的可能。

　　不过，在金融股调整的同时，其他前期滞涨的药生物、农业等一些防御性板块昨日开始有所启动。有人分析观点认为，目前市场反弹节奏较为良好，首先是周期性行业反弹，其后是金融股，在大盘权重股调整之时，医药等行业则开始补涨。这将使得整个市场始终维持较多的热点，反弹行情也有望向纵深发展。

　　各大指数现集体逼空态势

　　技术形态上，昨日上证综指小幅高开后展开反复震荡，伴随着指数的持续反弹，上档压力开始略有显现。但近期股指的调整往往都是在盘中完成，尾盘通常都能奋力翻红，这是较为典型的牛市节奏。

　　更值得关注的是，除了上证综指是7连阳外，上证50、上证180、沪深300等指数都走出了7连阳形态，形成了集体逼空态势。

　　与沪深300指数标的股密切关联的股指期货都出现了由空相多的逆转。分析人士认为，自股指期货推出以来，在大盘的持续暴跌的过程中，起到了助跌的作用，随着股指期货的由空相多的逆转，其同样会起到助涨作用。

　　近200只股收复“4·14”失地

　　短短三周时间，沪综指的涨幅已超过一成，不过距离4月14日的高点3166.18点仍有近两成的跌幅。尽管如此，但已有众多个股随本轮反弹鸡犬升天，率先收复了失地。

　　统计显示，4月14日至7月23日，两市共有185只个股收复失地，占其间正常交易股票总数的10%。也就是说，持有这些个股的投资者不仅在本轮调整中毫发未损，甚至还略有盈余。

　　在这些个股中，德赛电池（000049）表现一枝独秀，涨幅达到69.93%。在A股深度调整的4、5月份，该股走出独立行情，股价从17.74元一路攀升至最高的27.2元。此外，还有13只个股涨幅超过30%，其中有重组概念的成飞集成（002190）连续五次涨停，一个月即实现股价翻番。

　　值得一提的是，在这185只牛股中，有15只个股在本轮反弹期间创出过历史新高。而业绩因素成为推动股价上涨的主要因素。15只个股中，已有13只发布半年度业绩预告，均为预计增长。

　　市场人士分析，随着半年度业绩披露工作渐入高潮，部分业绩增长预期明确和基本面出现改善的个股成为反弹的急先锋，中报行情应是其股价创新高的动力所在。

　　总之，截止目前，大盘最高上行到了2589点，最大反弹幅度已达270点。日K线显示，大盘自5月28日2686点下跌以来，进行过两次反弹，第一次反弹为6月7日的2491点至6月22日的2598点，最大反弹幅度为107点。从最近两次的反弹幅度来说，一次比一次幅度大，说明大盘最坏的情况已经过去，大盘在慢慢走强。关注的焦点无疑当属2600点，多空双方已经屯兵，决战就在眼前。

　　申银万国反弹未终结 追涨须谨慎

　　周一沪深股市先盘后涨，量能萎缩。上证指数收盘2588.68点，上涨16.66点，涨幅0.65%，成交897.5亿元；深成指收盘10591.13点，上涨63.18点，涨幅0.60%，成交797.5亿元。两市成交量较上周五萎缩162.5亿元。

　　周一股市强势缩量震荡，上证指数站上60日均线。后市仍将震荡攀升，但60日均线及2600点仍有阻力。反弹延续强势，仍将震荡攀升。

　　首先，新的热点涌出，带动市场人气，继上周投资品、房地产和银行之后，受十二五规划消息的刺激，有色接过领涨大旗，而沉寂多日的区域经济主题又因天津滨海新区25个科技项目列入2010年度国家科技计划及2000亿建全球最大金融区再起风云，周一尽管银行、钢铁、地产等权重股未续强势，但表现突出的热点板块起到很好的带动作用。

　　其次，从个股表现来看，虽有仅300家个股下跌，但跌幅均十分有限，居首位的深物业A（000011）跌幅仅1.84%，个股拒绝深幅调整，上午震荡回落中的量能萎缩也表现出一定的惜售情结，显示投资者对反弹抱有较高期望；第三，技术上看，自3181点跌至2319点，反弹1/3、0.382、1/2的技术目标分别是2606、2648、2750点，周一盘中最高冲至2589点，收于2588点，离反弹的几个目标位尚有距离，反弹意犹未尽。

　　60日均线和2600点的阻力仍不容忽视，震荡整固更有利于反弹的延续。

　　首先，60日均线作为研判中期走势的重要指标，往往是多空争夺的焦点，而上证指数2600点是6月份窄幅震荡的平台上沿，阻力较大；其次，上证指数持续七连阳，涨势过急，短线指标处于超买或高位，有一定的调整要求；最后，大盘越往上行阻力越大，特别需要持续放大的量能配合，从热点的快速轮动看短线思维较浓，但继续向上突破仍需要看长线资金的态度。

　　东海证券 大盘逼空走势有望持续 上档压力略有显现

　　昨日市场呈现出震荡上行的走势。目前市场上行趋势已然形成，前期滞涨的医药、农业等行业开始强劲补涨，最终带动股指尾盘上扬，沪指收出带下影的光头阳线，并一举收复了60日均线，预计近期这种逼空的走势将持续上演。

　　昨日银行股总体走弱，尽管港交所数据显示上周诸多美国基金在港股上大举增仓农行，但农行A股亦已经较发行价出现了明显上涨，在一定程度上消化了该消息的刺激力度。盘面看，金融行业是两市23个行业中唯一一个下跌的。考虑到29日农行将正式计入指数，届时相当数量的指数型基金将被动配置农行，因此，预计短期震荡之后，农行仍有维持强势的可能。不过，在金融股调整的同时，其他前期滞涨的一些防御性板块昨日开始有所启动，如医药生物、农业等。

　　目前市场反弹节奏较为良好，首先是周期性行业反弹，其后是金融股，在大盘权重股调整之时，医药等行业则开始补涨。这将使得整个市场始终维持较多的热点，反弹行情也有望向纵深发展。此外，基金的二季度财报也给与了前期滞涨的部分行业补涨的理由，从行业配置来看，二季度基金总体大幅加仓了医药和农业等行业。预计反弹即将逐步进入到新的阶段，即涨幅滞后于大盘指数的行业将出现集体补涨。本次反弹的推动力在于政策面松动的预期，在政策再度收紧的信号出现之前，反弹都有望得以延续。与前期单边急速下跌相对应的，本次反弹也显示出较为明显的持续上涨逼空特征。

　　技术上，昨日上证综指小幅高开后展开反复震荡，伴随着指数的持续反弹，上档压力开始略有显现。但近期股指的调整往往都是在盘中完成，尾盘通常都能奋力翻红，这是较为典型的牛市节奏。沪深300指数方面，昨日收于2811点，预计后期将逐步向3000点整数关口发起冲击。