昨日两市双双微幅低开，随着半年经济数据出炉，银行股的企稳及地产股的反弹走势，两市股指大幅反弹。但10：40后，大盘再度回落，沪指失守5日均线。午后，两市股指继续扩大，沪指失守5日、10日均线。至收盘，沪指收于2424.30点，跌1.87%，成交734.5亿元。

    上半年经济数据看起来很美

    昨日，统计局举行新闻发布会介绍今年上半年国民经济运行情况。初步测算，上半年国内生产总值172840亿元，按可比价格计算，同比增长11.1%，比上年同期加快3.7个百分点。其中，第一产业增加值13367亿元，增长3.6%；第二产业增加值85830亿元，增长13.2%；第三产业增加值73643亿元，增长9.6%。今年上半年居民消费价格(CPI)同比上涨2.6%，其中城市上涨2.5%，农村上涨2.8%。

    高增长、低通胀，环顾全球，这份经济数据都非常漂亮，但是，好数据仅仅在市场兴奋了半个小时，10:30前，A股已经摸到了全日的最高点，此后再度进入跌势。

    从业界的观点来看，对于未来的经济并不盲目乐观。 

    业界观点

    二季度经济增速放缓

    中信证券首席宏观经济分析师诸建芳表示，从增速上看，经济已经开始放缓，CPI高点将在三季度出现。经济增长符合预期，增速保持在相对较快的状态，不过从增速上看，经济增长已经开始放缓。他预计下半年经济增长会放缓至9%左右，不过不太可能出现二次探底。

    诸建芳指出，上半年紧缩性的政策告一段落，应会结构性松动，而加息的可能性有所降低。

    申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，经济基本实现正常化，政策再紧缩的必要性不大。他指出，在外需增长超预期，经济面临过热的情况下，宏观调控的主要任务是加速政策退出，促进经济正常化。从二季度的形势看，这一目标基本实现，政策再紧缩的必要性和可能性不大。经济正常化为政策的灵活应对打开空间，预计下半年政策将按照既定的节奏实施，由于上半年信贷、投资等控制得较好，下半年信贷、投资条件将相对宽松，这将成为稳定经济增长的重要力量。 

    盘面观察

    银行股集体砸盘

    上市首日，超过10亿元资金驻守发行价，终于是让农行避免了破发的危机，然而，银行股板块则为此付出了不少的代价，除了农行，其他银行股在昨日均是大幅下跌。

    中信银行跌幅最大，下跌4.28%，宁波银行跌4.09%，中行和建行的跌幅也超过了2%，跌幅最小的民生银行，也下跌了0.75%。
 
    农业银行开盘后的高开低走，也直接导致了银行股的下跌，相比而言，不少资金更愿意卖出别的银行股而买入农业银行，毕竟农行还有一个发行价格撑着。

    受到银行股拖累，指标股也是整体下跌，“两桶油”、保险股、有色金属股纷纷下跌，盘面上仅有万科A等少数地产股逆市上涨，显然无力挽回市场的做多信心。

    从涨跌幅来看，两市不足200家公司上涨，而下跌的则接近了1600家，不过，两市没有一家公司跌停，这也许说明，市场的做空动能还没有充分被宣泄出来。 

  市场展望

  指数或将继续探底

  华龙证券分析师牛阳称，农行上市后，还会有更多的大盘股发行，这对市场的资金面仍将产生压力，而目前市场的资金面并不宽松，上半年新增人民币贷款4.63万亿元，6月份新增人民币贷款6034亿元，M2增速连续7个月回落。虽然上半年信贷投放偏紧使得投资者对下半年的信贷放松预期强烈，但是央行昨日在公开市场招标发行1600亿元3年期央票和450亿元3个月央票，再度表明了央行的态度。

  一位私募人士表示，7月初以来的反弹，很大程度上是为了保证农行的发行上市，而农行上市首日没有破发，政策面上的效果已经达到，因此接下来市场将可能再度陷入调整。他认为目前仍然不是好的投资时机。记者 毛晋楠