上海国资整合潜伏机会 
    业内人士认为，上海板块将成为弱市中投资亮点 

    随着多家上海国资上市公司发布重大事项停牌公告上海国资重组进入了新的活跃期。目前上海国资股中共有中华企业、金丰投资、强生控股、上实发展４家公司停牌等待重组方案出炉。二级市场上，近日来上海本地股板块异军突起。仅昨日就有１１只个股出现涨停，而板块内部分个股７月以来涨幅远远超越大盘。业内人士表示，下半年上海国资整合将步入快车道，上海国资旗下上市公司或将集中迎来一轮整合潮，投资者可关注相应投资机会。

    上海本地股逆市上涨

    近日有媒体报道称，上海市国资委主任杨国雄在７月１２日召开的一次内部会议上明确指出，今年下半年工作要突出重点、坚持“两手抓”：一手善始善终抓好世博，一手要坚持不懈抓好发展。业内人士分析，目前世博会各项工作已全面步入正轨，上海国资系统的工作重心将发生转移，这意味着今年下半年上海国资整合将步入快车道。

    受此消息影响，近日上海本地股出现一轮强势上涨行情。昨日开盘后仅半小时就有９只个股涨停，１０时３０分许，涨停队伍又扩大至１１家。截至收盘，上海新梅、亚通股份、中卫国脉等１１只个股强势涨停，丹化科技、上海物贸等６只个股涨幅达５％以上。而值得注意的是，近期沪指一直处于深幅下跌状态，但上海本地股仍然整体表现良好。金山开发、中卫国脉、双钱股份以及世茂股份２０个交易日以来累计涨幅高达２０％以上，板块内九成个股２０个交易日中均出现上涨。

    资料显示，进入５月份以来，上海国资股中已有中华企业、金丰投资、强生控股、上实发展等４只个股发布停牌公告。公告中均称，因正在研究涉及公司的重大事项而停牌，复牌时将公告相关进展。之前重大资产重组方案未获证监会审核通过的中卫国脉，７月１１日发布公告称，公司董事会经研究决定继续推进本次重大资产重组工作，刺激该股连续４个涨停板，同时带动属于上海３Ｇ概念股的上海普天提振了上海股３连板。业内人士认为，在不足两个月时间４家公司宣布停牌重组意味着新一轮重组热潮即将到来。

    把握阶段性交易机会

    业内人士认为，迪士尼、世博会和国资整合是今年上海本地股炒作的三条主线，随着前两项的热潮逐渐退去，集团资产整合平台的相关上市公司或将在国资整合的大潮中获得估值的溢价和基本面的大幅改善。相关上市公司有望获得大幅的超额收益，建议投资者重点关注。
 
    深圳太和投资总监王亮认为，上海本地股应该算是目前弱市里的亮点，但不会成为影响市场走势的主流品种。他认为，整合本身并没有创造价值，只是制造了一些炒作概念。重组的形式，多数是采用资产置换、定向增发等，最终还是要在股市中吸收资金以达到某种目的，业绩可能会出现增长，但时间并不确定。因此，上海本地股的机会应该只是阶段性的机会，几乎是个零和博弈，投资者需要谨慎对待。个股上，从上海建工的承诺来看，或许存在一些机会。

    金元证券徐传豹表示，按照规划，２０１０年上海国资至少将３０％以上的经营性资产集中到上市公司。而上海市国资委数据显示，２００７到２００９年上海国有控股上市公司证券化率从１７．６％提高到了２００９年底的２５．４％。据此推算，２０１０年将有超过４００亿元的国资资本通过各种方式实现上市，相关整合可以给上海国有上市公司带来外延式增长机会。他认为，投资者可以关注整合确定性较高且整合后受益较大的公司以及完成整合后规模效应明显提升的公司，如城投控股和东方航空。近期停牌的公司如金丰投资和中华企业可关注其整合方案，如复牌后安全边际和成长性较高也可关注。


    上海国资改革主要公司重组一览

    代码 公司名称 内容

    ６００７７３ 西藏城投 拟以２．９２元／股向闸北区国资委定向增发３．４７亿股，以购买其持有的北

    方城投１００％股权，拟置入净资产１０．２亿元。

    ６０１７２７ 上海电气 拟向机构投资者增发不超过７亿股Ａ股，募资净额不超过５０亿元，用于

    项目投资、偿还银行贷款及补充营运资金。

    ６００８２２ 上海物贸 以不低于８．９９元／股的价格向包括控股股东百联集团等定向增发不超过

    １００００万股，募资６８０００万元。

    ６００６０２ 广电电子 大股东变更为仪电集团，拟将包括光电子公司１８．７５％股权在内的６块资

    产出售给广电集团等关联方。

    ６００６３７ 广电信息 大股东变更为仪电集团，广电信息将向广电集团转让资产，同时受让广电

    集团所持夏普电器３０％及上海网络通信８０％股权。

    ６００６１２ 老凤祥 拟以１４．１８元／股向控股股东黄浦区国资委发行不超过６０００万股，购买老

    凤祥２７．５７％及工艺美术１００％股权，预估值８．２亿。

    ６００５９７ 光明乳业 上实食品以１５．５亿元将所持公司３．１４４亿股（占总股本３０．１８％）协议转

    让予光明食品集团。

    ６００１７０ 上海建工 拟以１４．５２元／股向控股股东上海建工集团定向发行约３．５８亿股，购买其

    核心业务资产预估值为５１．９９亿元。

    ６００１１５ ＳＴ东航 ＳＴ东航拟１１．３换股吸收合并ＳＴ上航；ＳＴ东航拟以４．７５元／股向控股

    股东等增发不超过１３．５亿股，募资总额约为６４．１亿元。

    ６００６４３ 爱建股份 拟以１２．２１元／股的价格向上海国际集团定向发行约２．１４亿股，购买上投

    房产１００％股权和通达房产１００％股权。

    ６００７５４ 锦江股份 拟以星级酒店资产与锦江酒店集团的经济型酒店资产进行置换，交易完

    成后将持有锦江之星９１．２２５％股权。

    ６００６０４ ＳＴ二纺 控股股东太平洋机电集团放弃ＳＴ二纺这一壳资源，与闸北区全资公司

    上海市北高新集团的资产进行置换。

    ６００８４９ 上海医药 上海医药拟换股吸收合并上实医药和中西药业，并同时增发购上药集团

    核心医药约５３．８５亿元及上海上实募资２０亿元。

    ６００１０４ 上海汽车 拟通过全资子公司现金收购通用中国所持上海通用１％股权，股价转让

    对价为８４５０万美元及利息。

    ６００６９２ 亚通股份 大股东崇明县国资委正讨论重大事项，股票自１２月２日起停牌。