对于今日市场而言，最引人关注的无疑有两大事件，一是农行的上市，二是统计局将公布今年上半年国民经济运行情况。

　　从目前的情况看，由于管理层的细心呵护，农行今日上市很可能会以一种平稳的姿态现身，破发应该是小概率事件，应该不足为虑。

　　但是，市场普遍预期经济数据将不会乐观。分析师指出，从历史经验看，PMI持续下滑往往意味着经济可能陷入全面调整，进而波及到股市，因而数据更值得投资者关注。

　　农行今日或有一波温和上涨 利好大盘

　　上周农行A股IPO顺利完成了战略配售、网上网下发行工作，最终以每股2.68元的价格发行255.71亿股，募集资金685亿元；超过中国石油（601857，收盘价10.41元）成为A股历史上最大规模IPO。

　　而今日农行A股上市可交易部分是网上发行的103.10亿股。根据农行公告，约126万户投资者动用超过1100亿资金进行申购。在进行超额配售和启动回拨机制后，农行最终中签率达到9.29%，为2006年6月A股市场新股发行新老划断以来第二高水平。

　　首日涨幅可能在5%左右

　　由于农行发行与上市正值指数震荡调整时期，而近日又有许多新股出现上市即破发的尴尬局面；农行上市后能否守住发行价、甚至出现一波上涨成为市场关注的焦点。而农行自己也为了保卫发行价煞费苦心；不但在发行时就设置了“绿鞋”机制，近期还放出了诸多利好，全力以赴确保公司在A股市场“软着陆”。

　　“绿鞋”机制是农行为“保发”所设置的最大一重保险。根据农行在其公告中对“绿鞋”的描述，主承销商之一的中金公司已经获得授权，可以在农行挂牌起的30个自然日之内使用超额配售股票所得资金从二级市场买入公司股票，但是每次申报买入价均不得高于本次发行的发行价（2.68元/股）。

　　这意味着农行上市后一旦跌破发行价，中金公司就可以买入其股票进行托市。由于农行最终选择以15%的上限向网上投资者超额配售股票，因此中金公司最终获得了89.38亿元资金。以发行价计算，农行上市后的初始流通市值为276.31亿元。如果农行破发，中金公司手中所握资金最多可以“吃掉”农行近三分之一流通股，为农行“保发”提供有力保障。

　　一位不愿具名分析师认为，因有“绿鞋”机制作保证，农行破发可能性不大。但是因为其市值较大，明日又恰逢经济数据公布，农行出现首日暴涨的概率也不大。“农行A股首日涨幅在5%左右比较合理，这几乎成了分析师们的共识。”

　　为“保发”连放利好

　　本周初，有消息人士透露，农行今年上半年实现净利润可望超过460亿元，同比增长约40%。而凭借特有客户基础优势，农行今年上半年在银行业存款争夺激烈的情况下，储蓄存款增量接近4400亿元，居四大行首位。

　　一位身处上海的行业分析师坦言，农行半年报净利润达到460亿元超出他的预期，他原本预计农行上半年业绩在446亿元左右。“工行、建行、中行今年上半年业绩增长应该在20%~30%之间，农行40%的净利润增速很有可能成为国有四大行之冠。良好的业绩无疑能够增强市场信心，有利于农行上市后股价表现。”

　　这位分析师还提醒投资者，农行发行价对应的2010年PB大约为1.6倍，和融资后大型银行基本一致。而总体来看，目前A股市场银行板块处于合理估值偏低的水平，因此若农行上市后能够走出一波温和上涨行情，那么对于其余14只银行A股的估值也可以起到提振作用。

　　H股暗盘成交踊跃

　　值得注意的是，7月16日农行H股也将在港交所挂牌交易。根据有关资料，农行H股初始发行规模为254.12亿股，在行使超额配售选择权后，发行总股数扩大至292.24亿股。发行最终定价为3.2港元，折合人民币约2.78元，较A股定价高出约3.7%。

　　虽H股已较A股有所溢价，但近期农行H股暗盘成交踊跃，引起了市场各方注目。

　　港股市场上所谓的暗盘，即场外交易市场，多出现在新股上市之前。一般来说，暗盘买入者看好新股走势表现，预计上市后股价将高于暗盘价，因此愿意高价买进。在H股市场上，暗盘价若远高于发行价，往往预示新股上市后会出现良好表现。

　　辉立投资咨询分析师陈星宇对记者表示，近几日农行H股暗盘价一直温和上涨，已经从3.25港元升至3.33港元左右。成交也非常踊跃，昨日早盘再次成交超过80万股，表明香港投资者对农行兴趣颇大。

　　另外陈星宇还指出，从各方面来看，农行H股出现破发可能性不大。一方面，近期银行H股走势都不错，为农行H股上市营造了良好氛围；另一方面，农行H股估值与工行、建行H股相比也具有一定优势。他认为农行H股上市后会出现5%~10%的上涨。 记者 王砚丹