由于本周二央行突发550亿元1年期央票，较上周同比增10倍；今天央行将在公开市场发行220亿元3年期央票，这令市场一度紧张央行是不是要收紧流动性。但考虑到本周公开市场到期释放的资金量有1440亿元，若连续6周暂停的正回购不恢复，则本周央行实际将向市场净投放670亿元资金。这是央行连续6周向市场净投放资金。
　　本周有望继续净投放资金
　　近日股指连续下跌，市场资金面紧张是主因。早在农行IPO上会之前的5月底，货币市场资金就开始吃紧。时至6月中下旬，大银行出于半年考核以及对于存贷比例的考虑，逐渐加大了“收拢”资金的力度。同时，农行IPO在这一时点出现，预计将会冻结近万亿元的资金，更是让市场资金面捉襟见肘。
　　不过，将资金紧张“怪罪于”央行在收紧货币，就有点“冤枉”央行了。因为央行已连续5周向公开市场净投放资金了，而且不出意外的话，本周还将实现向市场净投放资金。上周，央行公开市场净投放资金量上升至2010亿元，再加上央行又通过6个月国库现金存款招标投放出的300亿元，使得央行在一周内共释放出2310亿元的流动性。至此，5周之内央行已累计释放了7460亿元。
　　资金市场利率开始回落
　　经过公开市场持续5周的净投放，银行间市场资金面已出现松动。从公开市场利率来看，经过5月下旬至6月上旬的利率持续走高之后，近两周公开市场利率已经开始走平，如1年期央票利率已连续3周持平于2.0929%，6月24日发行的3个月期央票利率也与6月10日的央票利率相同。说明近两周公开市场资金面已不再紧张。
　　从银行间市场资金利率的走势中也可以发现一些端倪。以7天Shibor（上海银行间同业拆放利率）为例，今年以来，该利率走势除了在2月初曾经有一波快速上升之外，就是自5月份以来的大幅拉升，从1.6017%，一路拉升到3.2796%，不到一个月的时间，收益率涨幅达一倍。经过近一个月的震荡，近日该利率走势已经出现双头的雏形，6月30日最新报收2.6192%，较前一交易日下跌25.1个基点。
　　分析人士表示，市场上资金目前处于不松不紧，供需平衡的状态，随着农行IPO结束，市场资金面有望恢复前期的“适度宽松”状态。