房地产 资金净流出10.48亿元 

　　行情小结：《证券日报》市场研究中心统计显示，房地产开发与经营业有144只个股，昨日跌幅为6.34%，该行业昨日仅有ST兴业（600603）、*ST中房和新潮实业（600777）等3只个股股价上涨，涨幅分别为5.07%、3.25%、0.87%，剩余个股股价均下跌。其中，荣安地产（000517）、广宇发展（000537）、创新置业、中大股份（600704）、天业股份（600807）、张江高科（600895）等6只个股的跌幅超两成。而张江高科、卧龙地产（600173）、保利地产（600048）、金融街（000402）、广宇发展、中关村（000931）、泛海建设（000046）、华侨城A（000069）、世茂股份（600823）等9只个股昨日资金净流出超过3000万元。 

　　比较典型的是广宇发展，昨日该股跌幅达10.02%，资金净流出为4327.6万元，占成效额的22.7%，换手率也达3.23%，其一季度每股收益为0.1471元，市盈率为19.09,销售净利率为11.37%，净资产收益率13.01%。公司财务部门预测年初至下一报告期期末的累计净利润约7100 万元—10700 万元，基本每股收益约 0.14 元—0.21 元，与上年同期相比均为增长，这是由于公司开发的房地产部分项目于本期验收交付，预计年初至半年度期末的累计净利润为正。 

　　行业下半年投资策略：西南证券（600369）认为，近期监测的35个城市楼市成交面积环比普遍上涨，其中宁波环比上涨231.18%。10个重点城市中，仅天津成交面积均环比微跌0.51%，其余重点城市成交面积皆环比上涨，其中，成都环比上涨146.04%，上海、重庆、广州和武汉环比涨幅超过50%。虽然本周主要城市成交量环比上涨明显，但是由于上周基数较低，商品房成交量仍然处于历史低位，成交价格高位运行，未来房地产市场仍然将会面临较为严厉的政策环境，维持房地产行业“中性”的投资评级。 
　　机械设备 资金净流出10亿元 

　　行情小结：《证券日报》市场研究中心统计显示，机械设备行业共有145只个股，昨日该板块下跌4.77%，昨日该行业个股股价下跌幅超7%的有73只。其中，中捷股份（002021）、大冷股份（000530）、上工申贝（600843）、三普药业（600869）、鼎汉技术（300011）、云内动力（000903）、南风股份（300004）等个股昨日股价下跌幅超10%。 

　　从资金净流出来看，机械设备行业昨日资金净流出最多，资金净流出达10.07亿元，占成交额的13.6%。其中，科达机电（600499）、威孚高科（000581）、东方电气（600875）、卧龙电气（600580）、特变电工（600089）、中国一重（601106）、百利电气（600468）、合康变频（300048）、云内动力等机械设备股昨日资金净流出超3000万元，它们的资金净流出分别为4627万元、4325.08万元、3586.32万元、3522.89万元、3403.19万元、3396.03万元、3320.31万元、3117.8万元和3028.56万元，昨日跌幅分别为7.45%、3.5%、5.47%、6.34%、7.19%、4.44%、7.86%、10%和-10%。 

　　比较典型的是合康变频，该股昨日跌停报收，成交额为6088万元，资金净流出为3117.8万元，占成交额的51.22%。5月29日公告显示，公司拟实施首期限制性股权激励计划，授予激励对象限制性股票累计不超过314.9万股，来源为向激励对象发行股份，授予价格为22.39元/股。激励对象为公司高管、核心技术（业务）人员共34人。解锁业绩条件：解锁日上一年度净利润较09年度净利润年复合增长率达到或超过30%；解锁日上一年度净利润不低于授予日前最近三个会计年度的平均水平且不得为负；2010-2013年公司净资产收益率分别不低于8%、10%、11%、12%。本计划自股东大会通过之日起有效期为6年。 

　　行业下半年投资策略：国泰君安认为电力作为终端能源的消费占比提升是必然趋势，电力设备板块长期具有新兴主题衍生力和超前投资资质。2010年电网投资与电源投资双降，行业盈利吃紧，临近中报业绩考验，个股估值将调整分化。关注新能源国内市场，而市场启动需等待技术与政策推动，今年产业基调为调控与规范。 

　　国联证券表示，中国经济转型背景下，机械行业既有“危”又有“机”。一方面，中国经济从投资、出口双轮驱动的传统模式转向以扩大内需为核心的新增长模式，必然带来固定资产投资增速的下滑，使得主要为资本品的机械行业面临增长放缓的压力。另一方面，经济转型要求收入分配的变革，推动了机械化程度的提升，带动机械行业的深度转型，为机械行业的结构性高速增长打开了空间。 

　　弱市背景下，转型中寻觅投资机会。机械行业的转型将带来新兴产业和新的商业模式，将使得某些领域出现超过行业平均水平的快速增长，并诞生出一批具有快速发展潜质的企业。对于资本市场而言，这样的行业和企业，一方面将因为未来业绩的快速增长而具有较高的业绩增长保障，另一方面将因为处于成长初期未来发展空间巨大而享受超出行业平均水平的估值。短期投资更有弹性，而中长期则更适于价值投资。两条主线把握投资机会，新兴产业发展和产业升级是我们的两条主线。 

　　电子元器件 资金净流出9.80亿元 

　　行情小结：《证券日报》市场研究中心统计显示，电子元器件行业共有77只个股，昨日该板块下跌4.8%，昨日该行业个股股价下跌幅超7%的有29只。其中，实益达（002137）、新亚制程（002388）、南洋科技（002389）、宇顺电子（002289）、力合股份（000532）、大恒科技（600288）、生益科技（600183）、超华科技（002288）等个股昨日股价下跌幅超9%。 

　　从资金净流出来看，电子元器件行业昨日资金净流出最多，资金净流出达9.80亿元，占成交额的14.38%。其中，国民技术（300077）、大族激光（002008）、生益科技、长电科技（600584）、京东方A（000725）、南洋科技、士兰微（600460）、三安光电（600703）等电子元器件股昨日资金净流出超3000万元，它们的资金净流出分别为7801.19万元、6431.32万元、5384.66万元、4232.26万元、4051.53万元、3725.64万元、3695.32万元和3334.25万元，昨日跌幅分别为8.82%、5.82%、9.29%、4.5%、6.91%、10%、5.48%和2.63%。 

　　比较典型的是合士兰微，该股昨日跌幅为5.48%，成交额为2.09亿元，资金净流出为3695.32万元，占成交额的17.66%。经初步测算，预计公司2010年半年度归属于上市公司股东净利润将超过9000万元，同比增长429.13%以上，上年同期净利润1700.89万元，基本每股收益0.04元。增长原因是行业景气度进一步提升，公司LED器件、分立器件和集成电路产品的出货额持续保持了较好的增长势头，主营业务盈利水平得到较大幅度改善。近日公告显示，公司全资子公司士兰明芯向AIXTRON AG订购6台套MOCVD设备，总价款为1630万美元。AIXTRON AG成立于德国，是MOCVD设备的主要供应商之一，该设备订购有利于进一步提升士兰明芯LED外延片的生产能力。 

　　行业下半年投资策略：国都证券表示，上半年全球电子行业出现了周期性反转，国内电子元器件行业也出现了超预期的恢复性增长，出口增速维持在30%以上，1季度上市公司收入和净利润分别增长49%和209%，出现明显的淡季不淡。此轮行业的超预期恢复主要是下游的消费需求在经济危机后出现了大幅回升，笔记本、智能手机、液晶电视、单反相机等新型电子产品的销量增速为43%、49%、52%和77%，引领了此次需求回升。 

　　整体来看行业10年恢复增长是确信无疑的，但综合超预期因素已经减弱，加上产业目前相对大盘已经有3.68倍的溢价，自身PE水平也位于历史最高位等因素考虑，认为目前产业估值已经反映了未来的预期，给予行业中性的投资评级，重点关注成长性好的单个上市公司。