从上周起，已经在6.82位置上横走近2年的人民币兑美元汇率开始松动，在双向波动中人民币升值冲破了6.80，这给中国经济和各类资本市场的走势带来了新的变数。

　　人民币升值给外贸出口企业带来了新的压力，从供货到结汇，到手的利润会大大减少，但也给外汇负债高的企业带来新的机会，最受益的莫过于航空公司，巨额贷款美元，还款缩水不少。人民币升值也使人民币资产的含金量大增，尽管现在楼市、股市都不景气，但这些都属于人民币资产，资产的估值还是随人民币升值而物有所值的。

　　看看股市中的满盘股票，最便宜的股票还是几个大盘银行股，3、4元左右的工商银行、中国银行，这都是些什么银行，是目前世界上资产质量最好、盈利最多的商业银行啊！4年前，这些股票上市之时，这些银行股在国际上根本就排不上号的。当我们的银行很谦恭地向国际大行学习之时，没想到那些国际大行随着国际金融危机的蔓延而一个个轰然倒下。回过头来一看，原来我们的银行巍然屹立，成了最好的银行。想当初工行、中行上市之时，那时对这些银行的诟病比现在的农行要厉害得多，但这些银行经过4年的发展，完全脱胎换骨了，可以预料，农行上市之后，也同样会发生质的变化。而这些世界上最好的银行，现在的股价也就3、4元钱，市盈率也就是8倍多一点，这3、4元股价还是以人民币计价，换算成美元，还得除以6.8，也就只有50－60美分。在美国用买1罐可乐的钱可以买4股中行或农行的股票，而在中国只能用买2罐可乐的钱去买1股中行或农行的股票。这世界的货币游戏就是如此地奇妙！

　　中国的大盘银行股确实便宜，但就是炒不起来，这主要还是没有那么多钱来推动，盘子超级大是一个主要原因，还有一个原因在于市场等待最后一只靴子落地，这只靴子就是农行。可以预料，农行上市将打破现行的股价格局而重新建立一种新的平衡，甚至于农行上市有可能给市场砸出一个真正的底部，使工、农、中、建四大行的股价真正探底，也许到了这个时候，否极泰来，市场才会真正的逆转。好在这个时间已经不会太长，等到世界杯结束后就可以见分晓。我们要关注的是，第一，农行的发行价究竟如何，这是决定是否参与申购的关键；第二，上市定位价如何，与其它三大行的比较是否合理，这是决定是否参与二级市场炒作的关键；第三，是否会跌破发行价，农行上市是否会影响到大盘的走势，这也是我们是否在今年下半年进行战略性建仓的关键。