承继周一的强势上攻，昨日大盘走出一波缩量窄幅震荡行情。上证指数以2579.63点低开后，盘中数度呈现波段震荡态势，振幅明显收窄。虽一度冲击至2598.35点，但由于市场观望情绪依然得不到量能配合，最终以2588.70点报收，微涨2.49点。全天仅成交669亿元，继续维持地量格局。

　　市场人士认为，虽然周一强势上涨对市场人气有所鼓舞，但毕竟投资者谨慎心理依旧，所以昨日出现缩量震荡行情属于常态。但地量维持也说明市场目前缺乏做多信心，短期内大盘应会继续保持在2500点~2600点区间窄幅震荡。

　　消息面多空交织

　　对市场而言，昨日的消息是喜忧掺半。喜的是汇金公司终于有所表态，承诺将参与建设银行再融资，这对银行股信心有很大的提振，同时也迎合了前期市场的“救市”情结。因此昨日多空双方都表现谨慎，采取观望。另外有消息称“小QFII”将出台，香港地区中资机构将能买卖A股，这也许会在一定程度上缓解目前市场资金吃紧的局面。

　　但市场的担忧还不可能消除，大盘新股发行接连不断，兴业证券计划发行2.63亿股，本周五过会的消息，在这种弱市形态下，对投资者心理和资金面都构成不小的压力；加之有投资者对农行今年募资千亿有所质疑，引发市场对当前农行路演的不满。虽然农行潘功胜公开表态股票不会跌破发行价，但这种护盘暗示并不能平息市场对农行发行估值的隐忧。

　　分析人士表示，当前市场虽然利好消息不断，但经历了较长时间的横盘整理，市场在基本因素，如人气度、资金面以及多空力量对比等方面均不饱和的情况下，观望情绪仍然占据上风。尤其是新股发行节奏并未减缓，这个因素造成的心理压力短时间无法消除，这对股指上行也是很大的制约。

　　技术面均线压力仍较大

　　上证指数继周一长阳后，昨日盘面呈现带上下影小阳线，再度表现出上下两难态势。虽然已站稳短期5、10日均线，但30日均线下穿，正好在2600点形成较强阻力区。业内人士认为，前期上证指数在2500点~2700点之间有形成箱体震荡趋势，而目前几度考验2500点支撑后，震荡区间越来越窄。整体技术形态虽然短期内没有大幅度向下破位的危险，但中期均线系统的下压限制了大盘上行空间，上证指数已明显收缩于2500点~2600点小区间运行。这种情形表明，对方向的选择时间越来越临近，而按照“久盘必跌”的惯例，如果上证指数继续保持缩量收窄的走势，向下破位再寻求下档支撑是迟早的事情。

　　继续保持观望为上

　　在市场呈现缩量整理的市道中，无量就无行情。因此，虽然不少机构纷纷发布看多研报，在方向并不明朗的情况下，量能成为判断市场走势的重要指标。业内人士建议投资者，弱市形态中，成交量持续萎缩表明短期内市场难有大的起色。因此在操作上切莫浮躁，仍然应该保持谨慎、稳健的风格，不妨继续观望，市态不明朗不轻易进场。记者 谢欣