沪市日K线

　　上周只有两个交易日，沪指在20日均线遇到阻力回落连续出现调整行情。由于农行开始进入发行期，我们认为指标股连续大跌的概率偏小，但前期强势股的大幅补跌正酣，大小盘股的剪刀差或在指数小跌而个股大跌中完成。

　　银行股下行空间被封杀

　　在外部环境依然不确定的情况下，政策可能进入观察期。鉴于房价环比增幅已经大幅降速，房地产新政收到一定效果，在经济总体放缓的背景下，政府可能会增强政策灵活性和应变性，避免对宏观经济造成过大冲击。考虑到农行进入A股初步询价阶段，央行连续4周透过公开市场操作向市场注资。同时，农行A股IPO主承销商给出的价格远远高于此前的2.5元。为确保大航母的高调发行成功，不管政策是否有利好，至少要保证已上市三大行的估值不会大大低于农行，其股价下行空间被封杀。

　　指数下跌空间并不大

　　经历了端午节后两天的下跌，A股日线上再次走坏，市场进入低迷整理阶段。上周五的收盘2513点离2481点只有不到2%的距离；因此，前期低点将再次面临考验。但我们要注意到一个事实，就是2481不管是否跌破，目前行情将处于新的调整周期中，2481点将再次面临考验，即指数出现小幅度整理，但个股却大幅度下跌的阶段，前期的大量强势股出现连续补跌是市场较为黑暗的时期。其实，从指数层面看股指未来的下跌空间并不大，但是上涨周期远未到来。

　　关注中报的脉冲机会

　　截至6月15日，深沪两市披露中期业绩预告的公司已达670家，其中517家公司业绩增长或扭亏，占比近八成；151家公司预计中期业绩同比增幅超过100%，显示上市公司中期业绩整体向好。这些中期业绩预增的公司主要集中在机械设备、电子元器件、化工、房地产、医药生物、信息设备和有色金属等七大行业。值得注意的是多数行业目前应该是业绩的高点，下半年业绩下降是大概率事件，虽然目前来看中报业绩不错，但是环比已经有盈利下降的趋势。所以要提前伏击中报业绩，需要注意挖掘具备持续盈利能力又符合国家新经济发展规划的公司。江南证券 巫寒


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　　道琼斯指数创一个月来新高

　　尽管市场对欧洲债务危机担忧仍存，但银行股走势强劲，提振欧美股市上周五全线飘红，道琼斯指数更是创一个月来新高。其中，美国股市的能源、金融、材料股领涨，医疗股则走低，到上周五收盘时，美股三大指数小幅收高，道指连续第四个交易日飘红，报于10450.64点，涨幅0.16%，纳指升至2309.8点，涨幅0.11%，标普500指数报1117.51点，涨幅0.13%。欧洲股市方面，由于7月将公布欧洲银行的压力测试结果，该消息使得投资者担忧有所缓解，银行股纷纷走强。欧洲三大股市中，英国FTSE 100指数升0.06%，德国DAX 30指数涨0.11%，法国CAC 40指数涨0.11%。记者 刘洋