昨日，大盘在低开并下跌42点后，中国中冶突然发力，带动“601”个股以及稀缺资源类个股走强，上证指数企稳反弹，使连续走出两根孕育线的上证指数终于做出上攻的选择，压制多日的15日均线也被成功跨越。

　　市场分析人士认为，市场经过多日盘整，有色金属板块终于脱离整固区域形成热点龙头，并带动中字头和“601”类部分权重股走强，这样明确的热点以及其带动范围的广泛是本轮调整以来所未见的，这很可能是市场探底成功的一个标致。未来市场反弹时间的长短与上涨空间的多少取决于以上板块的轮动与持续性。如果中国中冶及“601”类个股表现仅是昙花一现，那么市场继续震荡寻底的过程就可能再度来临。

　　经济为股市打下向好基础

　　目前基本面趋暖的信息越来越多，首先，联合国经济与社会事务部26日更新了半年前发布的《2010年世界经济形势与展望》报告，这份报告预测今年中国经济增长将达到9.2%，2011年为8.8%；世界经济的增长率将达到3%。如今消息面错综复杂，利空利多变幻莫测，让许多投资者无所适从，但现在有一点是可以肯定的，目前来看中国的经济还处于持续增长阶段，这必将为A股下一波上涨打下坚实基础。

　　其次，为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，央行将于本周四发行今年第四十四期央行票据。该期票据为期三个月，发行量50亿元，较上周四的发行量再减10亿元，为今年新低。从目前票据发行力度来看，截至周四将仅发行350亿央票，本周公开市场有望实现资金净投放，而且净投放额度将超过千亿，这超出市场预期。而来自中国人民银行新近公布的数据显示，截至4月末中国外汇占款累计达203453.70亿元，较3月份增加2863.1亿元，增量创近期新高。数据同时显示，今年前4个月，中国外汇占款新增共计约10341亿元，与2月份的1795亿元、3月份的2701亿元相比，4月份的增量进一步扩大，种种迹象显示，国内市场不差钱。

　　再有，新疆资源税费改革将从6月1日起开始施行，原油、天然气资源税由从量计征改为从价计征，税率为5%。与此同时，煤炭资源税也将在新疆实行从价计征，税率为2%-5%。业内人士认为，资源税改革可能会伴随着特别收益金起征点的提高，若提高幅度理想的话，资源税改革所带来的成本增加完全可以被特别收益金起征点提高所带来的盈余抵消，这对上市公司的影响有限，却有利于整个国家经济改革。

　　但是，房地产调控并没见政策转软，国家通过土地增值税清算来调控房地产市场的思路日渐明晰。国家税务总局26日发布《关于土地增值税清算有关问题的通知》，明确土地增值税清算过程中若干计税问题。该项税收的执行，将在一定程度内减少房地产企业的利润，因此房地产开发商的资金链将更加紧张，对房地产市场形成一定的打压。

　　热点带动效应凸显 中国中冶激活人气

　　周四上午11点前后，中国中冶突然平地起高楼，吹响大盘反弹的号角。10点45分，它还下跌1.5%，但随后15分钟内，它一举冲涨8.75%，午后收盘仍上涨4.75%。另一位“601+破发+中字头”特色的个股也紧随其后，中国建筑盘中也反弹上涨3.59%，收盘时仍上涨1.66%。随后，中字头的股票火箭发射带动市场人气，大盘开始反弹，而午后在广晟有色涨停板的刺激下，其他有色开始放量上攻，五矿发展，贵研铂业随后也封住涨停板，前期大涨的锌业股份也出现较大的振幅，大盘迅速翻红，地产股也开始配合反弹上攻，大盘开始加速上攻。

　　大宗商品近期大幅上涨是有色金属上涨的直接动力。国际方面，伦敦LEM金属近5日以来几乎全线上涨。截至昨日完稿时，本月21-27日伦敦LME累计涨幅分别为：LME铜(涨5.33%)、LME铅(涨4.37%)、LME锡(涨2.76%)、LME锌(涨2.62%)、LME镍(涨2.27%)、LME铝(涨2.26%)、LME合金(-0.53%)。国内金属期货方面，这几个交易日也表现不俗，沪锌1103(涨3.07%)、沪金1007(涨2.94%)、沪铜1105(涨2.85%)、沪铝1010(涨0.71%)。

　　大宗商品中金属与贵金属的走势在目前经济基础上，特别是欧元区主权债务危机的背景下，上涨是大概率事件。因为通过货币贬值式的经济救助方案其结果无非是两个：一是救助成功，对于商品来说会进入经济增长但通胀加速的状态；二是救助没有效果，只能是进一步的救助，最终引发的是“滞胀”。 还有国内面临的也是农产品与消费品的涨价和四月CPI高于银行利率的高通胀预期。无论哪一种情况，对于大宗商品来说都会促使其价格最终上涨。一旦大宗商品中有色金属形成明确的上升趋势， A股中相关公司也定会水涨船高，到时市场有望形成持续性领涨热点，A股的反弹空间就会被打开。

　　看好稀土、黄金股

　　近日国家发展改革委、国家电监会、国家能源局联合下发《关于清理对高耗能企业优惠电价等问题的通知》，全面清理各地对高能耗企业的各种优惠电价，并对限制类企业和淘汰类企业提高电价加价标准。对此通知，兴业证券分析认为，由于上市电解铝企业基本属于“鼓励类”，因而不会受差别电价的太大影响。而优惠电价政策对非完全自供电的电解铝企业或多或少会有影响，形成成本压力，因此推荐将可能受益铝价上涨，并且电力完全来自于自供的中孚实业，南山铝业。

　　申银万国最新的有色金属行业报告维持基本金属“中性”评级，看好稀土、黄金行业。他们认为，国际金融市场动荡以及政策不确定性将继续施压金属，主要基本金属公司盈利预测存在下调风险。小金属板块将继续推荐稀土永磁产业链，中科三环、宁波韵升、安泰科技；以及受行业整合正面推动的包钢稀土、厦门钨业。新能源、新技术等催化剂有望推动稀土板块走出独立行情，相关标的将分享低碳经济和整合盛宴。新兴市场的通胀预期有升温迹象，而欧洲债务问题使市场仍存避险情绪，黄金价格有望在短期回落后继续走强，建议中长期配置黄金板块，重点关注中金黄金、山东黄金。