昨日是股指期货上市以来的首个交割日，但上证指数实现了逾百点的大逆转，最终上涨27.58点，并成功打破了所谓的“交割魔咒”。

　　A股方面，受到隔夜欧美股市大幅下挫影响，沪深股市开盘直接跌破前期低点，其中上证指数以2492.57点开盘，大幅低开63.36点，直接跌破2500点整数关口。但上证在触及2481.97点的日内低点后，场外抄底和场内补仓情绪高涨，引发强势反弹。最终上证指数以全日次高2583.52点收盘，上涨27.58点，振幅达102.48点，成交893.16亿元，较上个交易日放大两成。

　　值得关注的是，IF1005合约平稳交割，通过“大考”，顺利落幕，初步实现了股指期货的“高标准”和“稳起步”。

　　昨日，早盘四合约集体跳空低开，IF1005低开于2694点，新主力合约IF1006开于2702点。随后，期指各合约在震荡中持续走高翻红，并迅速拉升上蹿。截至下午收盘，5月合约收于2749.8点，上涨14点，涨幅为0.51％，较现指贴水19点，参与交割的单边持仓为642手，全天交易基本平稳，期现走势大体一致，IF1005合约完成历史使命，平稳退出股指期货舞台，标志着我国首个股指期货合约的初步成功。

　　同时，新晋主力合约IF1006收于2801点，上涨39.8点，涨幅为1.44％，成交307325手，较沪深300指数升水32.21点。IF1009和IF1012两远期合约分别上涨2.04％和2.11％。

　　盘面显示，期指主战场已转移6月合约。临近交割日，到期的5月合约成交量逐步缩小，次月合约逐步成为主力合约。IF1005的持仓量在5月6日达到最大，为10150手，但随后逐步萎缩，到5月20日减少到642手。很显然，股指期货的主力已从IF1005中撤出，主战场已转移到沪深IF1006上了。与沪深IF1005最近几日持仓量急剧萎缩相反，沪深IF1006的持仓量最近几个交易日急剧增加，5月20日持仓量已达到14774手。

　　整体来看，股指期货总体运行平稳。截至昨日，股指期货自4月16日成功上市，已经运行一个月零一周，共计26个交易日，日均成交19万手，各月份合约持仓1.7万手，开户数2.6万户，共有2万个客户参与交易，市场日均资金量约81亿元，日均交易保证金总额31亿元。

　　由此可见，股指期货总体表现良好，市场价格始终围绕现货价格小幅波动，两者基差逐步缩小，在本轮股市暴跌的过程中，基本上实现了风险的完全对冲。特别是5月合约持仓量大幅减少，6月合约逐步成为主力合约，有利于股指期货首个交割日的平稳着陆，成为未出现所谓“交割魔咒”的主要原因之一。同时，交易制度的完善和监管力度的加强，也为交割日的平稳奠定了坚实基础。

　　关于后市，业内人士分析认为，虽然大盘昨日盘中击破2500点整数关口，但市场未出现“多杀多”等恐慌情绪，反而抄底和补仓资金涌入推动大盘回升，并且两市成交量较前日有所放大，反弹势头良好。考虑到IF1005交割后，机构套保资金将逐渐入市，这将增加股指期货价格变动的稳定性和合理性，改变前期股指期货更多体现个人投资者以及一些私募交易习惯，加上近期政策面显露微调迹象，基金股票仓位整体处于低位，银行等板块凸显估值大底，短期市场初步具备持续反弹的条件，一旦成交量有效放大将会成为市场底部拐点的重要参考指标。