沪深股市昨日继续调整。沪指收盘报于2555.94点，下跌31.87点，跌幅1.23%；深成指收于9945.55点，跌45.85点。两市成交萎缩至约1300亿元。分析人士指出，今日为首个期指交易日，料想不会对市场形成大冲击，短期市场即使下跌，空间也不会太大。

　　盘面 权重股走弱

　　权重指标股板块继续走弱。总市值排名前30位的个股中，中国太保大跌5.11%，中国国航、紫金矿业跌幅也都超过了3%。贵州茅台、宝钢股份逆势出现1%以上的涨幅。创业板也随大盘走弱，82只个股中，除1只停牌外，仅有12只上涨。仪器仪表、农业、食品饮料、医药生物、信息技术等板块整体跌幅居前。江西水泥涨停，带动非金属成为唯一整体上涨的板块。

　　深度分析 市场信心不足

　　对于昨日的冲高回落。分析人士认为可能有以下几个方面的因素。

　　一是央行周四发行了1200亿元3年期央票和60亿元3个月期央票。其中，3个月期央票参考收益率为1.4492%，上升4个基点，结束此前连续十五周持平的局面；3年期央票发行利率为2.70%，较上一期下跌2个基点。这无疑传递出了货币政策继续收紧的信号。二是周边市场继续下跌，从而也制约多头发动反弹的信心。三是除开农业银行，中国水电年内将IPO的消息再度告诉市场，新股暂缓发行是痴人说梦。四是连续的下跌使市场信心已经跌至低谷，跌势形成恶性循环，稍有反弹就会引发套牢盘出逃，股指难以组织有力的反击。

　　后市展望 下跌空间或有限

　　不过，一些积极的因素其实已开始出现。

　　一是产业资本开始出现增持潮，尽管还是星星之火，但无疑是个积极的信号。而保险资金也在开始试水增持股票型基金，这也表明市场的吸引力其实再开始显露。

　　二是基金仓位已降至熊市水平。根据国信证券测算，在剔除由于持股市值下跌影响因素后，开放式偏股型基金持股比例大幅降低，降幅7.05个百分点，达到68.66%。其中，开放式股票型基金仓位降低7.45个百分点，降至73.71%；开放式混合型基金仓位降低6.71个百分点，降至62.3%。这表明机构的杀跌意图已经接近极限，股指再度大跌空间有限。

　　对于今日交割的期指，大通证券欧阳晓辉表示，由于合约持仓量小，且基差很小，其交割不会导致股指出现太大的波动。本报综合