面对4月中下旬以来的股市大跌，新股发行依然我行我素，高烧不退，集中表现为 “三高”，即发行高密度、高溢价、高市盈率。

　　管理层一再强调，新股三高是市场行为，价高价低全由市场决定，发行价再高，超额认购不是也达几十倍甚至上百倍吗？至于高密度，到新股发不出去了发行人自然会选择“暂缓、暂停”，届时发行密度就降下来了。真的是这样吗？

　　新股询价，是在信息严重不对称下的定价博弈，且不说小股民完全被剥夺了定价的话语权，在询价过程中，发行人和主承销联手，可以摸清机构投资者的价格底线，可后者对发行人超募这么多钱如何使用、如何回报却一无所知。如海普瑞计划募资8.65亿元，实际募资59.35亿元，超募50多亿，试问有哪一个询价机构知道这50亿怎么用？高溢价可以，但发行人拿了那么多钱一定得有个说法，要不然明明可以用10元买到的东西为什么要加价到100元？再说，我们的一级市场并未完全市场化，新股发行必得有证监会一纸批文便是明证。新股发行是源头，关乎整个资本市场的质量底线，如果在源头上出了问题，证券监管部门难道就没有责任吗？

　　有识之士已提出，要像打击高楼价那样打击新股高溢价，可谓一言中的。