昨日市场下跌过程中，很多投资者都开始谈论一个话题———世界经济二次探底。

　　这也恰恰是市场恐慌的主要原因之一，由于欧洲股市在上周五暴跌，市场开始担忧由希腊主权债务危机引发的新一轮金融危机正在袭来。

　　一个黑色的预期

　　欧洲股市在上周五出现大幅下跌，法国股市重挫4.59%，德国股市跌3.12%。全球投资者开始从7500亿欧元救市的惊喜中清醒过来，重新审视欧元区这个已经漏洞百出的金融体系。

　　大通证券许鹏认为，虽然7500亿欧元的庞大救助规模暂时将希腊拖出泥潭，但葡萄牙、西班牙、爱尔兰等国家也正面临类似问题，如果后续这些国家也爆发类似问题，那么像德国、法国这样的欧元区强国是否还有能力继续救助？目前，已经有业内人士断言，德国终有一次会拒绝援助，甚至有业内专家认为会有国家因此退出欧元区，独自发展本国经济，那就意味着欧元的崩溃。而欧元一旦崩溃，世界范围内的经济动荡不可避免。

　　开始担忧系统风险

　　更令人担忧的是，一旦这次欧洲国家的主权债务危机进一步扩散，将美国拖下水，那么世界经济二次探底将不可避免。过去一直冷眼旁观欧债危机的美国在近期也突然改变态度，美联储迅速与欧洲央行联手重启了2008年金融危机期间实施的货币互换机制，向欧洲央行提供美元贷款。许鹏介绍，美国是在迫不得已的情况下参与救助的，因为就在近期，国际权威评级机构已经开始暗示，不排除未来降低美国国债评级的可能。

　　因此，昨日市场的大幅下跌其实和国内的消息面并无太大关系，而是由于市场中的部分资金开始做避险性减仓动作，为了规避系统性风险而不计成本地甩卖股票。

　　主力等待安全边际

　　齐鲁证券分析师张巍认为：从本质上讲，目前欧债危机影响范围还只局限于欧元区各国之内，对我国实体经济、对股市的冲击都还只是心理层面。但由于A股市场中的基金机构是在3200点附近进行减仓，A股如果想企稳，只能依靠这些基金机构将筹码捡回来，而欧债危机加重了机构投资者的担忧，迟迟不肯进场抄底，这就导致了市场在连续下跌的过程中，始终没有放量。

　　因此，归结A股大幅下跌的原因，主力在高位减仓后的观望是主因，机构投资者不断期望更低的安全边际导致市场连续下行。