分析师：确实有望反弹，但力度还不好判断 指数震荡横盘的可能性更大一些

　　谁主沉浮

　　思路篇

　　从四月中旬开始，市场进入了几乎单边下跌的走势，全月跌幅超过7%，让不少投资者损失惨重。

　　不过分析人士认为，在五月份这种单边走势或将得到修正，一些潜在机会也值得投资者去关注。不过在操作思路上，还是建议继续以短线为主。

　　备战篇

　　月初准备抢反弹

　　在不少投资者的经验中，大跌、急跌之后市场往往会产生技术上的反弹，这也让投资者对五月份的反弹走势多了一份期待。分析人士也表示，在五月份操作中投资者确实应首先做好迎接反弹的准备。

　　“五月初市场确实有望出现反弹，但是反弹力度现在还不好判断。”东方证券高级分析师郭延明表示，从四月末几个交易日的盘面走势看，一些权重股已经有了止跌迹象，如银行板块不但已经止跌，部分个股还出现了涨幅扩大的走势。此外地产、保险、钢铁等其他权重股也有明显的企稳迹象，“从这些个股上看，短线做空动能已经得到了比较充分的释放，形态上出现反弹是有可能的。”

　　权重看企稳，题材看弹性

　　分析人士表示，在五月份的操作中，投资者除了应当对反弹走势做好准备之外，对权重股与题材股的市场表现机会也应该明确看待。

　　郭延明表示，预计在五月份初期的市场中，市场表现还是要看权重股的走势，“首先现在权重股有明显的企稳迹象，同时在年报披露后，横向看权重股的业绩还是相当不错，有望由此支撑产生小行情，但中期还不能过于乐观。”

　　郭延明表示，周期性行业在现在的经济环境不明确和经济转型的背景下，不确定性太多，权重的中期压力不小，“所以再往后看，题材股由于弹性较好，如果调整充分的话机会相对更多。”

　　联讯证券分析师盛辉表示，五月份权重股表现预计将趋于平稳，向下的空间已经不大，题材股预计仍是贯穿始终的主题，“一季度基金对小市值股票持有量不少，说明机构对题材股还是已有提前布局的。”

　　板块篇

　　新疆板块：政策才是“试金石”

　　板块分析：郭延明表示，现在新疆板块受到的政策倾斜力度较大，当地经济和上市公司受到的扶持力度和受益也明显较多，其中基础设施、资源类和现代农业等行业目前比较被看好。

　　盛辉表示，新疆板块在五月份的整体活跃几乎是可以肯定的，不过在详细的政策出台前，现在个股有些一窝蜂的上涨，等到详细政策出台后，一些跟风炒作的个股上涨力度将被弱化。

　　操作建议：郭延明表示，投资者可选择基本面有实质受益的个股，除了新疆当地的上市公司，也可以关注在新疆有投资而且绝对涨幅不高、有业绩支撑的个股。

　　盛辉表示，预计新疆板块将存在持续性、波段性的上涨机会，建议波段操作，逐步寻找真正受益个股，但相关个股出现单边上涨行情的可能性不大。

　　科技类：具备反复活跃机会

　　板块分析：盛辉表示，科技类个股在市场上的涵盖面其实很广泛，现在针对科技类公司如三网合一、手机支付以及物联网等行业的政策环境都比较好，这类科技类题材股依然具备反复活跃的表现机会。

　　操作建议：盛辉表示，投资者可从年报中寻找个股是否在主营业务中或子公司具备科技亮点，也可以遵循基金的投资轨迹，逢低介入这类公司，而且可以等待股价企稳后介入，不建议追高。

　　分拆概念：选“热点交集”个股

　　板块分析：郭延明表示，分拆概念股现在关注度很高，一些个股最近走势也不错，在五月份的行情中投资者依然可以选择关注分拆概念带来的阶段性机会。在选择时尽量选择与其他热点存在“交集”的个股，比如某只个股如果既具备分拆概念，同时又具备物联网、新能源等其他概念，那么活跃的机会更大。

　　操作建议：郭延明表示，投资者在寻找分拆概念股时，可以重点关注那些即使不分拆，质地也同样优良的上市公司，而且建议寻找那些行业景气度较高的公司，因为这类公司能够享受较高的溢价。

　　中小盘：高估值个股需回避

　　板块分析：盛辉表示，现在中小板和创业板一些个股被爆炒的现象比较普遍，一些新股或者次新股被炒作的幅度也都不小，但是这些个股需要投资者提高警惕加以回避。一方面是因为这些股票发行价较高，在炒作之后股价又进一步提升，另外这些个股的主营业务能否实现跨越式发展也值得进一步考虑和观察。

　　操作建议：盛辉表示，对于已经被炒高的个股建议投资者逢低减磅，高位被套可等待机会趁反弹出局，暂时没有介入的投资者可继续保持观望，等待此类个股走势平稳后再做打算。

　　本组稿件由本报记者 邵帅 采写

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　　小股票熄灭预示反弹？

　　从最近半年大盘或个股的走势分析，疯狂———低迷———反弹几乎是一条铁律。

　　中小板和创业板集体低迷一段时间后，可会引来大盘的反弹。最近的一例发生在今年1月下旬。

　　今年1月，两市共有35只新股发行，其中中小板23只，创业板8只，主板4只。35只新股约募集资金424亿元。除了中国化学这只主板个股当月破发外，中小板的走势也十分不利，当月，小盘股指数下跌15%，多只中小板个股上市首日涨幅不足100%。之后，大盘从2月初的2900点一直反弹至3月的3100点。事实证明，中小板最后仍能从大盘的上升中获利。

　　另一个观察角度则是中小板自身从疯狂趋向理性。新亚制程是非常典型的一只参照个股，该股4月中旬上市，首日涨幅超过300%，创下了68元的最高价，但之后一连两个无量跌停，接着又持续下跌，10个交易日后已创下了35.5元的低位。

　　目前，该股已初步站稳，并显示出反弹的信号，4月30日，随着大盘，该股已上涨约7%，盘后数据显示为机构主导。

　　据《理财周报》

　　度比较小，比如在5日均线便回调，甚至向下创出新低，那么这将会为月中积累更多的反弹动能，技术面可能会获得更多的反弹力度。

　　郭延明表示，如果指数在五月中旬出现低点，那么预计市场有望出现大级别反弹。

　　操作上保持谨慎快进快出

　　在五月份整体的操作要点上，盛辉表示，今年市场受到的外部因素和不确定性因素都比较多，投资者在操作中需要更加谨慎，建议尽量以短线为主，快进快出，毕竟现在中长线趋势还不是特别明朗。

　　郭延明建议投资者密切关注市场的热点切换，同时保持短线操作思路，“在市场还没有明确转暖之前投资者还是要谨慎些，不要满仓操作，停留时间不要过长，目前空仓的投资者可以考虑逢低进场抢反弹操作。”

　　预计震荡，上行空间有限

　　其实早在年初，众多机构对A股全年的走势形态已形成了比较统一的观点，那就是“震荡形态”。但是随着四月份后半段A股单边下跌式的形态出现，让不少投资者纷纷倒吸一口凉气，“五月份还会延续这种单边趋势吗？”

　　郭延明表示，技术上不排除有继续下探的可能，但是从基本面来看现在已经没有继续单边下跌的理由，“所以大盘即使沿下跌通道继续下探，市场也已经存在较强的反弹要求。但是单边反弹上涨的局面也基本不会出现，所以市场预计仍将是震荡格局。”

　　盛辉表示，市场经过此轮下跌调整已经基本到位，五月份预计还将是震荡为主，而且指数震荡横盘的可能性会更大一些，向上空间有限。

　　消息面因素需关注

　　分析人士表示，在操作思路上，除了对市场整体出现单边市还是震荡市需要有预判之外，对可能影响到市场的一些因素也应当予以考虑。

　　郭延明认为，一个因素是银行股的再融资进度，如果进度过快难免使市场产生利空并对指数构成冲击，不过一旦出现这样的局面也将从一定程度上帮助市场加速赶底。

　　“另外，资源税的消息对市场也会产生影响，因为其可能造成资源类上市公司经营成本的增加，其带来的影响投资者需要关注。”郭延明表示。

　　此外，一些行业性的政策也需要关注，因为这些政策可能影响题材股的走势。

　　盛辉表示，对一直流传的加息等消息，投资者也需要密切予以关注，这些消息对权重股的上行还是形成了一定压力。

　　反弹形态逐个看

　　在四月份的大跌后，五月份市场能否形成有效反弹也成为投资者关注的焦点。

　　除了备战之外，分析人士表示，投资者对反弹的力度和性质也要在思路上做好区别对待。