市场表现周三沪深两市小幅低开，围绕昨日收盘价窄幅波动，尾盘中石油、四大行大幅上涨，权重股乘胜追击，沪指再创反弹新高。截至收盘，上证综指涨23.5点报2382.48点，涨幅1%；深成指涨79.18点报9783.84点，涨幅0.82%。沪市成交1248.6亿元，深市成交1050亿元，两市合计成交2298亿元，成交量略有减少。风格方面，沪深300上涨0.48%，中小板指下跌0.26%，创业板指下跌1.01%，中小盘有所回调。板块方面，地产、军工、服装、保险、公路、白酒领涨，食品、传媒、有色、农业、家电低迷。主题方面，石墨烯当选欧盟高科技旗舰项目刺激该板块大涨5.6%；3D打印继续活跃，涨幅超4%；但PM2.5下跌1.38%。
　　物价跟踪根据农业部日、月度和商务部周度价格数据，1月农产品价格涨幅显著收窄，主要受冬储菜市场投放量增加影响；受大宗商品持续攀升带动，生产资料价格持续回升。具体来看，农业部农产品批发价格指数环比上升3.34%，收窄5.18个百分点；同比上升2.83%，收窄4.43个百分点。商务部农产品各分项价格指数中，小包装大米环比上升0.6%，涨幅收窄0.3个百分点；白条鸡环比上升0.8%，涨幅扩大0.8个百分点；鸡蛋价格环比上升1.41%，涨幅收窄0.71个百分点；由于猪肉消费仍处于传统旺季，价格环比上升5.09%，涨幅仅小幅收窄1.05个百分点，但猪粮比持续回升和生猪存栏仍在高位，猪周期尚未启动；水产品环比上升2.72%，涨幅扩大0.81个百分点；因洋葱、大白菜和白萝卜等冬储菜市场投放量增加，蔬菜价格上升11.66%，涨幅大幅收窄17.14个百分点。生产资料各分项价格指数持续回升，主要是矿产品和化工品价格回升明显，矿产品环比上升5.63%，涨幅扩大2.69个百分点；黑色金属环比上升0.7%，涨幅扩大0.2个百分点；有色金属环比上升0.6%，涨幅扩大0.1个百分点；化工产品止跌回升，环比上升0.1%，涨幅扩大0.6个百分点；橡胶环比上升0.19%，涨幅扩大0.13个百分点；仅农资环比上升0.7%，涨幅收窄0.1个百分点。
　　市场情绪中证登数据显示，1月前3周A股新增开户数逐周增加，平均每周11.18万户，环比增加10.3%，已是连续四个月回升，参与热情持续增加；参与交易的A股账户数平均每周超过1000万户，环比增加31%，交易活跃度持续增强；但期末持仓A股账户数仍未改变自去年4月份以来下降趋势，平均每周约5483万户，环比减少51.8万户，个人投资者对后市信心仍存谨慎。
　　投资建议1月份物价小幅回落，通胀仍保持温和态势，尚不会对货币政策操作形成掣肘，同时PPI价差持续扩大将加快企业毛利率反弹。虽然投资者情绪依然相对乐观，但机构的进取和散户的撤离形成鲜明对比，另外中石油自反弹以来仅上涨10.9%，单日3.09%的涨幅预示超级大盘股可能进一步补涨，但市场分化概率增大。配置上建议关注盈利改善幅度概率较大的地产、汽车行业；交易上建议关注年报超预期、3D打印、PM2.5主题机会。