上周上证综指下跌112.93点，跌幅达3.79%，收于2870.61点；深成指一周下跌540.33点，跌幅达4.62%，收于11162点。两市日均成交额有所萎缩。上周大盘反抽年线之后，继续向下暴挫，5日均线成为短期股指的上档压力线。上周最低探至2820低点，暂受2009年10月9日2803点~2834点向上突破缺口的支撑。上周周中阴预示着短期内大盘仍未企稳，股指将继续向下寻找有效支撑。

　　一周净流出285.3亿元

　　上周大盘受5日均线压制，连续下挫，周五尾盘在权重股的推动下出现反弹。在市场热点退潮严重的情况下，强势股的补跌成为后半周的主要特征。个股呈现出止跌与补跌共存的格局，只有极少数品种呈现出强势特征。

　　加息预期、银行股再融资、主力大举做空股指期货以及基金仓位逼近2008年低点等多重利空使得主力资金出逃严重，大智慧超赢数据显示，上周五个交易日大盘资金大幅净流出258.3亿元，有色金属、汽车类、化工化纤、房地产、工程建筑等板块被主力显著减持。

　　有色金属板块一周资金净流出28.9亿元，铜、铝等大宗商品在高位大幅下挫使得板块指数一周下跌6.90%。具体来看，上周五个交易日有色板块有11只个股主力资金净流出在1.0亿元以上，其中西部矿业、中金岭南、宏达股份、紫金矿业资金净流出超过两亿，分别为2.39亿元、2.27亿元、2.18亿元和2.18亿元。

　　汽车、化工化纤分别净流出20.1亿元、20.0亿元，潍柴动力、中炬高新、悦达投资、宁波华翔等汽车股，以及以烟台万华为首的化工股资金流出显著。此外，其余资金净流出靠前的板块包括：房地产（19.8亿元）、工程建筑（18.1亿元）、煤炭石油（16.6亿元）、仪电仪表（14.5亿元）等。

　　而上周大智慧32个行业中仅有旅游酒店呈现资金净流入，净流入量也仅为875.07万元。其中，华侨城一只个股吸金就达到9639.67万元，该股上周逆市上涨2.09%，充分说明了前期大幅下挫的个股反而是上周的避风港。另外，值得关注的是，虽然上周小盘股补跌严重，大智慧小盘概念指数下跌12.58%，但按照大智慧概念分类，小盘股和百元股大资金净流入双双超过1亿元，可见仍有部分资金在逢低加仓小盘股。从创业板整体资金净流出超过1亿元来看，主力显然更加青睐中小板品种。

　　预计五一假期过后，指数在权重板块的推动下仍然会延续反弹，但没有跌透的个股仍存在较大风险，补跌还会延续。

　　中小盘补跌 风险释放

　　我们认为，因亚洲需求强劲，基准铁矿石价格2010年将出现较大幅度的上涨。同时，推进城镇化建设以及各项区域振兴计划等都将加大大型基础设施和房地产对钢材需求，加上汽车销售的持续向好也将带动铁矿石的需求旺盛。投资者逢低关注铁矿石概念股的买入机会，如主营铁矿石业务的金岭矿业，近日披露拟投资铁矿的鲁银投资等。

　　近期行情持续低迷，随着年报、一季报披露的结束，中小盘股明显的高估值泡沫将会由于缺乏靓丽业绩的刺激而面临着破灭的风险，高送转、高送配等对中小盘股的刺激也将告一段落。从近期市场走势来看，中小盘股已经开始价值回归之旅。而中小盘股的补跌，既是市场风险集中释放的明显标志，但也意味着市场中所有的板块都经历了一轮完整和充分的调整，市场抛压将逐步减轻。一旦该板块调整到位，市场做空动能将就此衰竭，股指有望形成阶段性底部进而展开回升。大智慧