□本报记者 贺辉红
　　
　　今年以来，上证指数跌幅超过11%，近期跌幅尤其惨重。而另一方面，今年一季度的经济数据表现出色，外围市场也屡创新高，全球经济复苏明显。在这种环境下，究竟是谁在做空A股市场，成为了投资者关注的焦点。在机构投资者中，今年一季度基金做空力度最大，而社保、保险资金、QFII和券商则做多力量大于做空。与此同时，上市公司的大小非股东成了另一支做空主力。

　　权重股被基金抛弃
　　来自wind资讯的数据显示，今年一季度，基金总共减持了680只股票，仅增持了385只股票（在增持的股票中，中国一重、中国西电、华泰证券、中国重工、二重重装等大盘股还是基金打新所得）。
　　银行、地产、钢铁、石油石化等一批蓝筹股遭基金抛弃。其中，宝钢股份是被基金减持的最多的股票，减持股数超过14亿股；中国建筑被基金减持超过13亿股；中国联通被减持近11亿股。反观基金增持的股票，大部分是同洲电子、华兰生物等中小盘股。从对整个大盘的贡献来说，增持这些股票无法提升市场的做多气氛。
　　根据近期大盘股的表现来看，房地产、石油、钢铁、金融仍是本月以来跌幅最大的板块，基金可能还在减持这类股票。根据国信金融工程部基金仓位测算模型，截至上周四，在以房地产板块为首的权重股破位下跌作用下，沪深300指数周跌幅接近5%，偏股型基金自4月初以来的减仓动作仍在持续，周平均持仓较上周末降低3.2个百分点。其中股票型基金持股比例由前周五的78%降至上周四的74.9%，降低3.1个百分点，混合型基金由前周五的65.5%大幅降低近3.3个百分点，至上周四的62.2%，双双接近08年行情低迷时的水平。