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中国资金管理网 |
发布时间： |
2010年04月16日 14:05 |
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2005年“集团资金管理”在国内尚未形成一个专业体系。当时国内企业的财务软件、内部控制、IT系统的建设等基本上都是围绕着会计概念而展开。然而就在这个时候，中国海洋石油有限公司（以下简称“中海油”）就已经开始思考进一步提升资金集中管理境界的问题，并开始筹划建设一套功能齐全的资金管理系统。经过多年来的努力，逐步完善了收支两条线的管理体系，依托先进的资金管理系统，进一步拓展了资金管理范畴，实现了在更高水平上的资金集中化管理和为主营业务提供更加量体裁衣的金融服务。这次我们非常有幸的邀请到了中国海洋石油有限公司资金融资部总经理黄晓峰先生就中海油公司资金管理方面的先进经验与大家进行分享。
您能对中国海洋石油有限公司进行下介绍吗？
中海油是中国海洋石油总公司旗下最大的一家从事油气上游业务的上市公司。它于1999年8月在香港注册成立，并于2001年2月27日和28 日分别在纽约证券交易所（股票代码：CEO）和香港联合交易所（股票代码：0883 ）挂牌上市。
中海油为中国最大的海上石油及天然气生产商，亦为全球最大独立油气勘探及生产集 团之一，主要业务为勘探、开发、生产及销售石油及天然气。目前，公司在中国海上拥有四个主要产油地区：渤海湾、南中国海西部、南中国海东部和中国东海。在海外，公司是印度尼西亚最大的海上原油生产商之一，同时，集团还在 非洲和澳大利亚等地拥有部分上游资产。
截至2008年12月31日，集团拥有净探明储量25.2亿桶油当量，全年平均日净产量达53万桶油当量。公司有员工3500多名,08年实现总收入1259亿元，净利润443.75亿元，总资产约人民币2067亿元。
随着公司业务不断发展，资金业务的规模也在不断壮大，如何适应公司发展的需要，提高资金集中管理和风险控制水平，成为摆在我们面前的一个现实问题。通过我们反复分析研究，我们选择了利用信息技术手段提升管理水平这样一条道路，并于2005年开始筹划资金管理系统（Treasury Management System,简称TMS）。这里所说的资金管理相当于国外的Treasury Management，不但包括现金管理，更大程度上还包含财务风险管理及其控制。当时国内资金管理的内涵没有这么广，市面上流行的软件系统，更多的是从会计概念出发设计的现金管理系统，系统中较少考虑到财务风险管控制的功能。另一方面随着萨班斯法案的出台，也进一步要求我们这样的上市公司加强内部控制，促使了我们下决心，借助先进的信息技术手段提高资金管理和财务风险控制水平。
我们知道就在去年的时候，贵公司上了一套新的资金管理系统，能否作下简单的介绍？
中海油在二十世纪九十年代的时候就提出了资金集中化管理的理念，并付诸于实际行动。当时的主要做法是所有收入统一收到总部管理的银行帐户；下属单位所需资金支出按预算定期向总部筹款；银行账户开立有严格的审批程序。现在看来这些做法在当时是取得了很好的效果。但随着资金业务量的快速增加，筹款与实际用款间隔期沉淀的资金量也越来越大，筹拨款操作工作量也日益增大，以行政手段和手工操作为基础的资金集中管理难以进一步挖掘潜力，也渐渐暴露出它的弱点。体现在管理上就是信息反馈迟缓，分散沉淀的资金信息难以及时反馈到总部，影响资金使用效率，还增大风险。总部行政管理的要求苦于高效监控手段的缺乏，往往带来执行效果打折扣。另外，业务操作执行过程中涉及到大量的手工操作和频繁的纸质化文件传递，各银行单据要求不一，格式也不尽相同，增加了手工操作的繁琐性。随着这几年公司业务量快速地增长，手工操作面临着每日大量的工作量，实在难以保证不出差错，单据的传递也面临着的丢失风险。因此，尽快采用一套先进的资金管理系统迫在眉睫。
中海油在2006年的时候，开始着手调研资金管理系统。在国内外找了多家软件公司，将各家软件公司的产品性能、支持服务和价格进行了比较。通过比较，最后选择了一家国际领先的美国金融业务供应商的资金管理系统。目前该供应商在国内已经有了一个比较成熟的服务团队。另外也是非常重要的一点，该供应商所提供的产品不光包含了资金收付结算功能，还涉及到了财务风险管理功能，这个功能在国内其他公司的软件产品中是比较少见的。
从实施到现在，总体感觉产品还是不错的，很好的实现了我们最初对于提升资金集中管理水平的设想。财务风险管理的相关功能模块也都通过了测试。总体上说，我们现在拥有一套很好的“基础设施”，几乎所有的资金业务都可以在上面“跑”起来。
财务风险管理我们一直都非常重视。利率和汇率的风险管理是我们管理的主要内容，从目前市场美元利率和美元兑人民币汇率状况和走势来看，当下对我们公司来说都没有负面影响，但我们会持续跟踪利率和汇率的走势。公司也一直在研究原油价格的套期保值，但是目前还没有开展实质的操作。何时能够开展这类业务，目前没有时间表。但有一点我们是非常清楚的，那就是套期保值是风险管理的工具，不能拿来当作投机牟利的手段。套期保值为公司锁定一个稳定的现金流的同时必定会也会在财务上体现出一定的成本。前一阵子，媒体上报道多起由于金融危机使得购买衍生金融产品或从事套期保值交易发生巨额亏损的事件，使得人们对淘气保值有点谈虎色变。这其中既有投机遭受损失的成分，恐怕也有没有正确认识套期保值功能的成分。接下来，我想公司还会继续积极研究油价套期保值的，我个人觉得在认识上、人才准备上、风险控制手段和措施上都准备成熟以后，作为管理风险的工具，不因该排斥它。当然，一旦要开展这类业务，公司会按规定履行外部和内部的审批手续。
上了资金管理系统之后，您觉得对您的日常工作有何帮助？
该系统我们分两期上线，去年8月全部上线，然后进行试运行。资金管理系统上线之后，对我们日常的资金管理工作带来了很多好处。
首先，我们和银行的收付结算业务采用了银企直连。过去用的是网银，每家银行都有各自的USBKEY和密码，使用起来相当不便。现在只要在TMS系统上的一个界面上就可以与10家银行直联，付款的时候也只需在一个付款模式下进行操作，相当便捷。银企直联之后我们的工作效率得到了提高，资金的集中化程度进一步的增加。过去我们的主要业务单位日均沉淀的存款余额在系统上线后，下降了80%-90%。我们在工行做了现金池的账户管理结构。中国公司下属的地区公司在操作业务时可以在透支额度内先行对外付款，每日终了由总部将透支金额补平，即“日间透支、日终清算”；这样使得地区公司业务账户无资金沉淀，真正实现“零余额管理”。
其次，实现了银行业务的实时对账。过去对账要等到银行每月的对账单，或平日进行电话咨询。系统上线之后，实现了实时对账，缩短了风险控制和掌握资金账款的周期，大大提高了资金管理的效率和精细化程度。
再次，业务操作由过去手工为主的状态转变成了自动化的状态，提高了工作效率，降低工作重复程度，而且还大大降低了发生差出错的可能性。现在，TMS系统实现了与公司SAP系统的接口，供应商的银行信息事先在SAP中得到维护，可以进行数据共享。电子化，系统化，信息化带来了效率的提高。
最后就是，系统在设置的时候已经将业务审批流程和权限固化其中，并实现不相容职责的分离，因此，操作起来极大地降低了资金安全的风险，进一步加强了内部控制。
收付款是资金管理最传统的职能，不知道贵公司在收付两条线上如何实现资金的集中管理？
在中海油，从资金管理方面的理念到公司管理法规一直是非常严格的。资金管理中的收付款是最传统的职能，我们很早就进行了资金的集中管理。中海油82年成立，据说当时下属的分公司收入管理是分散的，导致了资金收款的混乱。后来总部及时上收销售权利，由总部直接销售产品，销售款上收到总部管理的指定账户。这样一来，收入就由总部直接进行管控和运作。
付款方面中海油也是由总部进行集中统一管理。但与统一收款有所不同。我们在中国沿海的天津、上海、深圳、湛江地区有四个分公司。这些分公司在对外进行付款的时候需要根据预算、合同、发票、完工证明等支持文件向总部筹款后在对外支付。大额的支付还需要直接通过总部来付或报总部审批，下面分公司除依授权操作对外付款以外在其它的资金管理业务上没有授权，这些分公司实际上是执行生产任务过程中的对外付款。而投资业务、融资业务、抵押担保业务、风险管理业务、客户信用风险管理都是集中在总部来完成。
请问中海油的资金管理部门是如何分工的？他们的主要职能是什么？
中海油的资金管理部门是“大财务系统”中的一个职能部门，我们叫做资金融资部（Treasury Department），大财务的其它职能部门还有财务管理部(Controllers Department)、战略发展规划部（Stragetic Development & Planning Department）、投资者关系部（Investor Relations Department）。前阵子，我们刚完成资金管理部门岗位的优化设计，目前资金融资部下设五个业务处室：包括：资金结算处，主要负责资金的收付结算及其相关业务；现金管理处，主要负责资金的流动性管理、银行账户的管理、资金计划等，它和现金管理处合称为资金结算中心；融资和资本市场处，负责公司融资业务和资本市场的债务管理、金融信息收集和风险管理；信用风险管理处，负责公司销售、贸易客户的信用风险管理包括交易合规性的审查、客户授信安排、信用证保函等结算工具的审核等；另外我们参照了国际油公司的经验设立了业务金融服务处（Business Treasury Services，简称“BTS”）进一步将资金管理服务延伸到具体业务项目中去。
设立业务金融服务处的考虑是为公司海内外油气田项目在前期、勘探、开发、生产各个环节提供及时、贴身的金融服务。开展该业务也要求资金业务人员不但要懂公司金融服务的相关业务，熟悉金融产品的特性，还要了解和跟踪主营业务项目的进展，才能提供强有力的金融支持。
中海油作为上市公司曾经因在集团财务公司存款一度在资本市场上引起了非议。目前中海油与财务公司开展资金业务是怎样的？
集团公司的财务公司是一家非银行金融机构，是为集团内部的成员单位服务的。中海油是集团公司的一个成员单位，同时还是财务公司的股东，因为财务公司是由集团内部的成员单位投资成立的。中海油作为集团成员单位与集团财务公司开展资金业务是很正常的一件事。
财务公司本身是集团内部成员单位的资金结算平台。我们上市公司通过财务公司进行资金收付，从一定程度上来说提高了效率，减少了资金在途的时间。内部的结算渠道相比银行结算渠道要来的快，协调起来也比较方便，安全性更强。我们应该很好地利用财务公司来完成中海油与其内部成员单位之间资金的结算，这是一个多赢的业务模式。
但是，从另一个角度看，中海油是一家香港上市公司，与集团财务公司之间的业务是关联方交易，应该符合香港上市规则关于关联方交易有关的监管要求，存款业务是与收付结算业务相关联的，要顺利地开展收付结算业务，必定是会有相应的存款业务相联系的。香港联交所对这种关联交易的存款业务在数量上有规定，公司在不同数量下有不同的履行手续要求和披露的义务。早在2008年，我们就按上市规则的有关规定，履行了相应的公告手续，目前我们与集团财务公司的存款和资金结算业务正常地开展，完全满足香港上市规则关于关联交易的监管要求。
您认为资金管理业务中现在比较大的困难和挑战在什么地方？
我认为资金管理的难点在于做好财务风险控制。前面已经谈到过油价的风险管理。国际上石油行业的通行业务都是用美元来计价结算的，收入支出大都是美元，所以美元汇率风险不高。国内石油销售是美元计价人民币结算，石油开发生产支出中有美元也有人民币，理论上说存在汇率波动的风险。从现金流角度看，现阶段市场上普遍的预期是人民币将会持续小幅升值，这对我公司来说是个偏正面的影响。
第二个问题是如何提高风险管理的质量和手段。我认为定性的风险分析公司来讲是完全必要的，也是必经的一个阶段，但要提高风险管理的水平，一定要借助数量分析方法和手段，量化风险的大小和发生的概率，才便于比较和提出应对管理措施。目前，数量化的分析要求的数据比较多，需要较高的数理分析能力和建立模型的经验，难度比较大。但中海油正在向着方面努力地开始做一些工作。
第三是公司的现金流预测。短期、中期、长期的现金流预测我们都做，用途不一样。对于付款安排来讲，准确的短期的资金需求预测，对提高资金效率是很有现实意义。过去由于银行头寸信息分散，应付账款数据不能及时获得，预算的更新难以及时得到反馈，导致资金需求预测精度比较低。现在上了TMS系统之后，因该系统与银行有银企直联，与财务SAP系统和预算海波龙系统都有接口相连，使得银行存款数据，应付/应收账款数据，预算更新数据可以实时获得，大大提高了短期现金流预测的精度。但中、长期现金流预测仍然存在较大不确定性，精度不太理想，需要想办法进一步提高准确性。
第四就是要提高闲置资金的收益。其实这个问题是平衡风险和收益关系的问题。我们的体会是，作为石油公司的资金管理部门，其核心业务是支持主业发展对资金和金融服务的需求。货币资金的财务投资不是我们的核心业务，更不是我们的专长，其目的是资金的保值增值，以保值为主。所以我们闲置资金投资时，把风险控制放在首要地位，不投资我们不能承担风险的产品，而且投资时事先要有风险分析。我们从来不投资衍生金融产品，也不在二级市场投资股票，绝大部分的闲置资金都是做银行存款和业绩较好的货币市场基金。
尽管我们是把安全性放在首位，我们还是在不停地探讨或寻求在不增加风险的前提下，利用市场短暂的获利机会提高收益或者是通过一些结构性安排回避掉风险，取得好收益。当然，这需要做细致、艰苦的工作，但我认为这样做比简单地一味回避风险要积极些，负责些，毕竟我们管理的现金是一笔不小的数，能够提高3-5个基点的收益，其绝对数也蛮可观。总的来说，中海油的闲置资金管理还是相当的保守，在风险可控的状态下进行投资。
评论者说：
中海油的资金集中管理以集约化管理思想为基础，依托国际上先进的资金管理信息系统，逐步完善与集团管理体制相适应的收支两条线的做法和风险控制体系，并通过优化资金管理部门的职能，从而拓宽资金管理业务的范围，使资金集中管理和金融服务支持向主营业务的源头和业务过程延伸，使公司资金管理成为企业的一项价值创造活动。
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