在房地产利空消息的打击下，昨日沪深股指承接之前的调整走势，大盘继续小幅回调，上证综指报收于3148点，下跌10.46点，跌幅为0.33%，成交量萎缩至1285亿元。

　　从盘面情况看，昨日两市个股走势明显分化，其中上海市场涨跌家数比例为400:484，深圳市场涨跌家数比例为553:413。涨幅榜方面，迪马股份、许继电气、准油股份、国际实业等8只个股涨停。板块风格方面，智能电网、发电设备、创业板、新疆、青海板块表现相对活跃，但板块热点效应并不明显。而跌幅榜方面，受调控政策预期出台的影响，房地产、金融等权重板块跌幅靠前。

　　消息面上，中央政府门户网近日全文刊登国家发改委对《2009年经济和社会发展计划执行与2010年草案报告》的解读，提出要进一步加强房地产市场调控、加强对人民币汇率风险监测和适时发布、推进多层次资本市场建设、扩大服务业直接融资规模。这被市场视为房地产行业最新的政策风向标。另外，财政部近日公布2010年工作要点，总体要求是着力调整国民收入分配格局，推进财税制度改革，优化财政支出结构。在改革税制方面，明确指出要适时出台资源税改革方案，完善房产税制度等重要内容。

　　受到上述政策风向标的影响，近日房地产板块整体表现低迷，对市场人气造成一定打击。其中，房地产股领头羊万科A、招商地产、保利地产、金地集团等个股，近两个交易日纷纷破位下行，将上周的反弹成果悉数抹去。另外，市场对于宏观调控的担忧也波及到银行股板块，周二表现稳健的银行股昨日全线回落，地产、金融这两大权重板块的回调直接导致了股指的下跌。

　　海富通基金认为，在宏观政策尚未完全明朗之前，受到资金供给，尤其是再融资的影响，大盘蓝筹、金融等大市值板块短期内上涨的动力尚有不足。但是基于对CPI上升和宏观经济的结构性转型等预期，中盘股可能更具投资机会。随着宏观经济的进一步好转，市场可能会在二季度呈现一定的投资机会。当然，在宏观政策逐渐收紧的预期，固定资产投资可能会有所放缓。消费升级的传导效应也需时间方能显现。

　　海富通基金建议，当前市场对后市的多空分歧逐渐增大，投资者可以适当降低前期受到市场热捧的中小板的配置比率，主动发掘持续受益于国家宏观经济转型的行业以及个股的投资机会。

　　近期亦有券商研究报告预期，二季度将成为调控政策出台的敏感期。因此，从这个角度来看，大盘经过近期的连续反弹之后，短期存在消化政策预期压力的要求。