在我国进行股份制试点初期，出现了一批不向社会公开发行股票，只对法人和公司内部职工募集股份的股份有限公司，被称为定向募集公司，内部职工所持有的公司发行的股份被称为内部职工股。

　　在1992年前后的股份制改造热潮中，全国出现了上千家的定向募集股份有限公司，这些公司发行了大量的内部职工股。1996年12月26日，中国证监会发布《关于股票发行工作若干规定的通知》规定，原定向募集公司经批准转为社会公开募集公司的,其内部职工股从新股发行之日起满3年方可上市流通。

　　也有向社会募集设立的上市公司，在新股发行时按占流通股本10%的比例向职工配售形成，通常称公司职工股，这些股份可以在发行的新股上市6个月后上市。还有些股份公司在经营中通过职工持股会、工会或者其他具有职工持股会性质的公司间接产生内部职工股。部分公司职工股上市后产生了大量百万、千万富翁，还有职工股成为当初行贿的工具。

　　1994年6月19日，国家体改委发布《关于立即停止审批定向募集股份有限公司并重申停止审批和发行内部职工股的通知》，停止审批定向募集股份有限公司。《股票发行审核标准备忘录》指出，1992年5月15日至1993年4月3日期间，发行内部职工股须经批准且比例不得超过总股本的20%；1993年7月1日至1994年6月19日国家体改委发文禁止再批准设立定向募集公司期间，内部职工股占总股本的比例不能高于2.5%。1998年11月25日，中国证监会发布了《关于停止发行公司职工股的通知》。此后很多企业因职工股问题公开发行上市受阻，只有在清理职工股后才成行。

　　从目前来看，这些获准上市的公司对职工股的处理不统一：北京银行等职工股股东上市后锁定一年，有的公司则承诺上市三年后流通。也有一些公司在上市前对原来的职工股按评估价进行了回收并注销，从而“净身”上市。