| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2010年03月15日 08:49 |
作者： |
陈云富 |
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由于银行将无缘股指期货市场的特别结算会员业务，这意味着包括基金以及ＱＦＩＩ等重量级机构投资者的结算业务将主要由期货公司承担，期货公司风险控制的要求很可能推动期货公司启动新一轮增值扩股潮。
分析人士指出，银监会要求银行不能参与股指期货，这一方面增加了期货公司尤其是中金所全面结算会员的结算“蛋糕”，但另一方面，大型机构的陆续参与也对期货公司自身的资本金要求提出了更高的标准。
按照目前的监管规定，为了防范风险，参与股指期货经纪业务的期货公司，注册资本金要求不得低于客户保证金的６％，其中警戒线为６％的１．２倍即７．２％。这意味着，如果期货公司希望拥有１亿元客户保证金，必须先把自己的注册资本金补足到７２０万元以上，而根据证监会规定，期货公司的注册资本金为净资本，即非流动资金。
“如果基金、券商等机构涌入期货公司开户，随着股指期货市场的逐渐成熟和交易规模的扩大，其雄厚的资金实力毫无疑问将使得期货公司的保证金规模大幅上升，期货公司自身为防范风险也需要增加更多的资本金。”上海一期货公司总经理告诉记者，目前，国内注册资本金最大的期货公司资本金为６亿元，其能够覆盖的最高客户保证金也仅为８０亿元左右。“而对于大多数注册资本在１亿元左右的期货公司，其能够覆盖的客户保证金规模将更少，期货公司不可避免将面临增加资本金的要求。”
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