| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2010年03月10日 07:41 |
作者： |
郑步春 |
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沪深股市周二续涨，沪综指涨0.52%收3069.14点，深综指涨0.37%报1177.10点，成交量有所恢复，地产、银行、保险股等蓝筹股领涨。很明显，“两会”出台的针对地产行业政策的力度，并不如人们先前所预期的那样重，所以前期备受压制的地产股纷纷上涨。
地产股早在周一就已上涨，但周二涨幅更大。运盛实业连续拉出第二个涨停，其余涨停家数也有所扩大，主流的地产股也出现更明显的上涨，其中招商地产涨4.5%，保利地产涨4.37%。
住建部部长姜伟新表示，未来20年中国房价上涨压力仍然很大，但中央政府抑制房价过快上涨的决心更大。笔者认为，上述表述可能也有助涨作用，虽然有后半句严厉的措辞。人民币升值预期提升也是地产股大涨的重要推手，因近期一些官员和学者的某些言论使人产生有关人民币升值的联想。人民币最近三天升值极微，不到0.01%，但一年期海外无本金交割的人民币远汇升了0.22%，幅度不大不小。
近期笔者屡次推荐了地产股，但本周地产股连涨，投资者也不能过度追涨，因不排除“两会”后有关地产行业的具体政策方面有些出人意料的利空。这主要是因为楼市方面社会矛盾激化，社会舆论不太可测，所以也不排除政策“口风”有所波动的可能。
从我们国情来看，以往有太多事例证明，当矫枉如果不能过正时，则不排除下边的人拿着鸡毛当令箭的可能，如此或进一步助长楼市泡沫。远的不说，就说海南吧，很明显，海南楼市闹剧和最初一些官员们所设想的就相去了十万八千里。毫无疑问，这对政策制定者是一个警示。
本周稍晚将公布的2月经济指标有可能是重要政策依据，如果公布的经济指标较旺或物价较高，那么政策转向严厉的可能性就较大了。即使经济指标偏热，但我国短期内加息的几率不大，这主要是因为人民币升值预期，因当前中美两国间利差正在扩大。根据外汇管理局数据，当前中国和美国一年期存款利差达到1.43个百分点，该利差在去年5月份接近零。
当前市场可能较为担心2月份的CPI数据，该数据可能在本周四公布。如果加息无法实施，那么调高存款准备金率是重要选项之一，加快央票发行量也是备选方案，当前一年期央票发行量已创出新高，未来还可能接着升高。调高存款准备金率可能对股指构成轻微压力，因市场对此预期已有所体现，这是一方面。从另一方面来看，迄今已有不少官员就调高存款准备金率吹过风，典型的描述是“这不意味着紧缩”。
笔者认为，今年的期指、融资融券、国际板等消息渐渐落实，是股指重要影响因素。这些因素可能均对垃圾股不利，所以投资者应充分重视，以免被套。
后市方面，仍持原先观点，即先减仓回避本周经济指标和扩容压力，然后再视情形决定是否回补。
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